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易观评论:汇付天下首获基金结算资质的背后仍存三大挑战

易观评论:汇付天下首获基金结算资质的背后仍存三大挑战

4498 2015-03-11
阅读: 3145
分类:易观分析
近日,金融级电子支付公司汇付天下已于近日完成相关监管机构备案,获准开展网上基金销售支付结算服务,并有望在半年内正式开展业务。模式为,基金公司网上直销或由第三方销售机构销售基金,资金将进入汇付天下的账户系统进行处理和结算,结算过程受到民生银行的监督。
    事件背景:
 
    近日,金融级电子支付公司汇付天下已于近日完成相关监管机构备案,获准开展网上基金销售支付结算服务,并有望在半年内正式开展业务。模式为,基金公司网上直销或由第三方销售机构销售基金,资金将进入汇付天下的账户系统进行处理和结算,结算过程受到民生银行的监督。
 
    易观分析:
   
    易观国际(Analysys International)分析认为,基金公司的网络直销通过第三方支付平台汇付天下完成支付的方式,将改变以往只依赖银行网点及其他线下销售渠道的局面,将以“速度”促进交易成本的下降,比如引入第三方支付将节省资金进出银行账户的时间,直接从第三方平台流转,货币基金将用“T+0”交易真正取代“T+2”。
 
    但应该看到依然存在问题没有得到解决。
    一、第三方支付缺乏“护身符”。基金的销售权与资金的结算权相互分离是基金销售的基本原则,尽管基金公司有基金直销渠道,但并没有资金结算权,因此资金需要停留在具有金融业务资质的组织上,比如银行。目前,虽然第三方支付平台已经获得了部分结算流转的权利,但本质上并不具备金融业务资质,这也是存在民生银行作为监督方的原因。因此,由于第三方支付没有金融企业资质作为“护身符”,并不与银行处于同一竞争水平,一旦深刻触及银行的利益,极易受到掌握“护身符”的银行的反击,包括政策层面干预以及采用合谋定价等方式。
 
    二、客户资源的开发难。由于长期依赖银行网点渠道,大部分基金公司一方面缺乏客户资料,另一方面难以扭转客户的使用习惯。因此,银行存量转移客户难度高,而基于目前的相对低迷的股市情况,增量客户的增加并非易事。此外,汇付天下相对狭小的用户覆盖也难于对基金网上直销提供用户增量支持。
 
    三、高门槛仍难以建立。根据《基金账户管理办法》规定,目前仅有银行、券商等渠道具备开展基金账户的职能,这是代销与第三方销售的本质差别,而目前汇付天下并不具备该职能,因而仍然为基金代销。由于代销并不能掌控下游客户资源,严重依赖上游基金客户,并不能像银行那样具备议价能力,当面对其他第三方支付企业尤其是支付宝等规模优势的企业的竞争时,汇付天下如今的跑马圈地之先发优势将受到巨大影响。
 
    易观建议:
 
    汇付天下所面临的问题也正是其他意图进入金融支付领域的第三方支付公司所面临的,针对以上三点,易观国际(Analysys International)提出三点建议:
 
    一、不可操之过急。监管部门对互联网企业特别是第三方支付进入金融领域采取的是谨慎态度,建立稳定、可信任的企业形象是第三方支付企业获得相关金融资质的基本条件,因此,相关的政策规避措施需要预先准备,以应对政策变化带来的风险隐患。
 
    二、不图喧宾夺主。第三方支付作为传统金融渠道的有效补充,在基金客户开发上依赖并建立在银行网点销售的基础上,在此平台上可引导并开发潜在客户,因此,第三方支付与基金合作销售基金的同时仍需要与银行建立良好的客户共同开发的合作关系。
 
    三、根据对基金采用第三方支付进行网络直销的新模式及演化趋势的判断,更多的第三方支付企业将通过与基金公司的合作进入到该领域,由于高门槛的建立主要仍受到政策层面的控制,因此第三方支付企业一方面需要提升支付技术系统的可靠性及其他技术壁垒,一方面争取监管部门的审批,尽量延缓门槛衰减速度。
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