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易观评论:汉王大量营销资金增加风险,电子屏产业还有空间进入

易观评论:汉王大量营销资金增加风险,电子屏产业还有空间进入

4552 2015-03-11
阅读: 3892
分类:易观分析
自汉王科技3月3日上市以来,汉王的股票在二级市场表现出众,41.9元发行价不足3个月就炒高到175元,涨幅达到318%,然而,最近的一个月以来,汉王股指表现的并不理想,一直徘徊在百元左右。

  事件背景

  自汉王科技3月3日上市以来,汉王的股票在二级市场表现出众,41.9元发行价不足3个月就炒高到175元,涨幅达到318%,然而,最近的一个月以来,汉王股指表现的并不理想,一直徘徊在百元左右,7月12日,大盘整体反弹,汉王科技却逆市跌停,成为当日唯一跌停的个股。

  易观分析:

  易观国际(Analysys International)分析认为汉王前期投入巨大的营销资金对未来发展构成一定风险。

  汉王的股价下跌并不是偶然现象,来自汉王自身的内因和整个市场的外因构成了投资者资金的出逃。股值下降是一个缩影,折射出目前汉王面临一定的挑战。

  易观国际(Analysys International)分析认为汉王的发展进入了瓶颈期。汉王拥有较强的技术实力,前期以技术为主导,而对于电子阅读器这样一款产品,要抢在kindle和索尼进入中国前抢先教育市场,需要加强营销措施,上亿元的广告投入占据了上半年大量的资金支出,而随着而来的风险便是后期需要市场份额的进一步提升。

  另一方面,汉王在内容平台的建设上同样投入了大量的资金,购置版权的模式需要前端用户收费。目前汉王书城的下载仍以免费下载为主,用户付费下载意愿不强导致资金回收面临压力,在汉王的整体营收中仍以终端盈利为主,内容平台盈利不足。

  从目前产品设置来看,汉王新发布的双屏电子书在中国市场是一款较为特色的产品,但由于亚马逊近日宣布的关于双屏电子书已经申请专利,汉王这款产品是不是也要面临官司目前还尚不清楚,但是从目前市场的表现来看,汉王依然占据着市场大部分的份额,度过瓶颈期仍有机会。

  易观建议:

  目前汉王面临的主要压力有两点,第一是股票下跌导致投资者的信任危机,第二点是前期广告的大量投入增大了未来发展的风险。针对这两点情况,易观国际(Analysys International)给出以下两点建议:

  1. 重新树立形象,澄清虚假传闻:企业资本运作中,投资者信心下降是很正常的行为,目前汉王受困的传闻中,库存积压和厂房规模是投资者较为关心的,针对这两点,汉王可以对公众澄清,同时作为上市公司,上半年财报的公布会对重新树立形象产生积极的影响。

  2. 利用前期技术优势向电子屏上游转型:汉王作为终端厂商,面临的竞争将随着厂商的进入逐渐加剧,另一方面产品的推广需要大量营销资金的投入,风险较高。汉王拥有技术优势,对电纸书的屏幕体验有较多积累和体验,汉王可以向上游渗透,通过对电子纸及其他屏幕技术的掌控,掌握电子阅读终端的更多主动权,一方面提高了终端的市场竞争力,另一方面增加了硬件源头的盈利机会。

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文章来源:分析师
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