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易观评论:腾讯游戏有望分拆上市,强化游戏品牌 释放平台力量

易观评论:腾讯游戏有望分拆上市,强化游戏品牌 释放平台力量

5131 2015-03-11
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分类:易观分析
2010年,腾讯网络游戏业务营收接近百亿,12月,腾讯游戏嘉年华推出,腾讯游戏新LOGO以及四大子品牌浮出水面。

    事件背景:

    2010年,腾讯网络游戏业务营收接近百亿,12月,腾讯游戏嘉年华推出,腾讯游戏新LOGO以及四大子品牌浮出水面。

    易观分析:

    腾讯游戏在2010年取得了骄人的成绩,Analysys易观智库数据预测,第四季度腾讯游戏业务营收同比增长将超过到70%。基于腾讯游戏的爆发增长及市场环境的突变,易观预测其将在2011年下半年独立上市。

    易观结合对中国网络游戏市场发展趋势的研究,认为腾讯游戏的独立基于以下几方面发展的要求:

    腾讯游戏国际化发展、独立品牌需求

    腾讯在2010年初公开表示不会上市扩张,将更好发挥平台的协作价值,将资源更多用于内部孵化和激励。但由于国内外游戏产品在游戏形态和质量上呈阶段性发展不对等,2010年网游产业增长放缓,国内各网游上市公司开始圈地海外优秀产品。在这样突变的环境下,腾讯游戏需要将其品牌独立,并走向国际市场,树立中国网游第一企业的品牌,以求获得国际游戏市场的认可,并拓宽融资渠道,开展全球范围内的产品合作及资源整合。

    储备新竞争力的需求

    腾讯游戏下四个子品牌中,嘉年华以及爱心联盟将腾讯游戏的品牌由 “用户运营平台”,独立并转化为“研发及运营平台”;竞技平台以及游戏工会,满足用户游戏社交需求为切入点,提升粘性强化运营;四个子品牌成为独立服务于腾讯游戏的系统,新定位之下的腾讯游戏,逐渐拥有了脱离腾讯用户的基础。

    腾讯平台开放、发展的需求

    腾讯早在6月已完成对康盛创想的收购,完成了在OPEN ID上部署的最重要一步。腾讯在3Q大战之后,加速了其开放的战略步伐。更多的中小网站、BBS、社交媒体的合作,将为腾讯铺开长尾市场的渠道,而产品的接入也将为腾讯提供更多的内容供给及合作者。在腾讯平台开放的环境下,其推广渠道和用户资源的重点将回归平台,而非为腾讯游戏服务,这将成为腾讯在长尾市场获利的核心。

    腾讯平台仍将以用户为核心资源,助推腾讯游戏的发展,腾讯平台将按照进度向市场开放。腾讯游戏也将另寻他路,依托四个子品牌及国际市场发展。

    易观国际(Analysys International)分析认为,腾讯游戏业务的分拆,意在强化腾讯游戏的国际品牌,为其聚拢产品资源、开拓国际市场。同时也是让腾讯游戏这一成熟业务线独立发展,减少对腾讯平台的依赖和资源分食,以此释放腾讯开放平台的价值,使其在中国长尾市场更好的耕耘。

    易观建议:

    易观建议,腾讯在一年之内以清晰的分拆来提升游戏和平台的估值。

    资本市场对腾讯游戏与平台资源的认知比较成熟,以目前游戏业务的现状,一旦从集团分拆,将获得比较保守的市场预估,相应的,腾讯平台的估值将被降低。腾讯需要将腾讯平台的价值释放,尤其是针对长尾市场的营销价值,以及在有端、网页、社交游戏业务上增长空间;同时还要向投资人证明脱离腾讯平台的游戏业务,在新的战略方向上,作为研发企业及运营企业,腾讯游戏有其旺盛的生命力和可高速发展能力。

    欲了解中国网络游戏市场的更多内容,请参阅Analysys易观智库或联系易观国际(Analysys International)客户服务部。

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文章来源:分析师
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