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投资价值推荐:携程网

投资价值推荐:携程网

317834 2015-03-11
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分类:易观分析
携程网创立于1999年,于2003年在纳斯达克上市。目前携程在北京等16个城市设立分支机构,且在南通拥有一大型服务联络中心。虽然携程网的市场地位遭受到了新兴模式的一定冲击,但其龙头地位仍然很难被撼动。

  1)核心竞争优势

  携程网创立于1999年,于2003年在纳斯达克上市。目前携程在北京等16个城市设立分支机构,且在南通拥有一大型服务联络中心。虽然携程网的市场地位遭受到了新兴模式的一定冲击,但其龙头地位仍然很难被撼动。

  首先,携程的OTA模式将会一直存在,原因是随着旅游预订服务的发展,价格透明和趋同性的增强,用户会更加倾向于以前已经习惯使用并且觉得安全的方式。其次,携程在国内和国际拥有庞大的酒店和航空公司关系网络,加上其在线下酒店、旅行社、旅游目的地的早期布局,使其在整条产业链的掌控力上强于其他新兴模式。最后,携程网拥有大量的会员基础,而用户创造的内容将会比利益相关方提供的信息可信度更高,若携程能够利用这一优势,规范酒店业的价格体系,通过更加精准的信息,按照酒店本身的品质而不是佣金来向用户推荐酒店,那么将会有效抑制去哪儿这类搜索带来的威胁。

  2)盈利能力

  2011年,携程网净营收为35亿人民币,由四部分组成,酒店预订的收入占总营收的40%;机票预订收入占总营收的39%。而旅游度假业务和商旅收入攻占全年收入的18%,这两部分收入正在逐年增长。由于携程拥有呼叫中心和线下酒店及旅行社业务,随着劳动力成本的提高,携程网利润率受到很大影响。

  3) 成长性

  随着旅游业的飞速发展,携程凭借其在网络旅游市场长期积累的优势,其营收状况将会稳步增长。与此同时,度假产品和商旅在营收结构中,将弥补机票预订收入的损失,为携程带来新的增长点。另外,携程网拥有大量的会员,若携程能将SNS+UGC的模式更好的融入到网上平台上,将有助于进一步巩固其领先的市场地位。

  4)风险提示

  在线旅游市场竞争将会越加激烈。途牛网,驴妈妈、去哪儿、淘宝旅游等,无论是在网站流量还是价格上,都将对传统OTA模式构成威胁。除此之外,与其他在线旅游平台相比,携程网的规模或导致其转型速度较慢,如何利用现有的呼叫中心和线下资源与网上平台更加有效的结合,将成为携程一大潜在风险。

  欲了解更多研究内容,请访问Analysys易观智库http://vip.enfodesk.com/或致电客服4006-515-715。

   

  研究说明:

  Analysys易观智库提供的产业分析,主要是在产业宏观数据、最终用户季度调研数据、厂商历史数据以及厂商季度业务监测信息等基础上,运用易观的产业分析模型,并结合市场研究、行业研究以及厂商研究方法得出的,主要反映了市场现状、趋势、拐点和规律,以及厂商的发展现状。

  Analysys易观智库相信通过上述产业研究方法得出的数据在行业公认可接受误差范围内,可以准确反映行业走势与变化规律。

  通过专业研究方法得到的研究结果,旨在供决策参考。厂商的实际数据请查询厂商发布的财务报告。

  研究领域:

  电子商务:http://www.enfodesk.com/SMinisite/maininfo/productinfo/type/v1.html

  移动互联网:http://www.enfodesk.com/SMinisite/maininfo/productinfo/type/v3.html

  新媒体:http://www.enfodesk.com/SMinisite/maininfo/productinfo/type/v4.html

  互动娱乐:http://www.enfodesk.com/SMinisite/maininfo/productinfo/type/v5.html

  行业互联网化:http://www.enfodesk.com/SMinisite/maininfo/productinfo-type-v2.html  

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