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易观评论:2012年大事件回顾 美国证监会指控会计所中国业务违规,中概股再受打击

易观评论:2012年大事件回顾 美国证监会指控会计所中国业务违规,中概股再受打击

342740 2015-03-11
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分类:易观分析
Analysys易观智库分析认为美国证监会诉讼会计师事务所事件是美国投资人针对中概股企业信任危机的又一爆发点,事件或将对中概股企业造成更加长期的负面的影响。

事件背景:

北京时间12月8日,美国证券交易委员会周一指控德勤、安永、毕马威、普华永道以及德豪(BDO)这五家会计师事务所中国附属业务违反美国证券法,因其拒绝提供相关审计工作的底稿,和其他与美国证券交易委员会就美国投资者可能受到会计欺诈对在美国上市中国公司进行调查有关的文件。受此事件影响,中概股股价大幅下跌,其中TMT及教育企业影响最大。

易观分析:

Analysys易观智库分析认为美国证监会诉讼会计师事务所事件是美国投资人针对中概股企业信任危机的又一爆发点,事件或将对中概股企业造成更加长期的负面的影响。

从2011年中赴美上市窗口关闭后至今,中概股一直受到财务造假、VIE结构及信息披露不合规等质疑困扰,投资人对于中概股的投资信心一挫再挫。这一系列问题致使包括神州租车、盛大文学等数家中国企业IPO上市受阻。此外,大量已上市公司受此影响股价持续低迷,已有数十家上市公司采取了不同程度的股票回购计划,而7天、分众传媒等企业也先后收到了私有化要约,或将面临退市可能。之所以赴美上市的中国企业频频出现问题的原因,一方面由于部分企业缺乏自律,隐瞒真实的财务和运营情况。另一方面也反映了中美法律之间存在差异,中国政府在信息披露程度的要求上低于美国标准,同时VIE结构也为美国投资者带来了潜在投资风险。

回顾2012年,仅有唯品会和YY两家公司通过流血上市的方式登陆美国市场,大部分已上市的企业股价相比去年同期均出现了不同程度的下跌。预计此次信任危机对中概股的影响将会造成较长期的影响。这不仅将影响到拟上市公司的IPO进度和已上市公司的股价表现,还将对于中国市场的VC/PE早期投资信心和企业估值造成影响。

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