易观:2019年中国券商自营移动证券市场实力矩阵分析 行情急剧升温,券商上演抢人大战,头部券商自营APP全方位解读

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收藏当前报告 田杰 易观分析 2019-03-06 行业互联网+ >   金融行业 2058

证券市场刚走出连续下跌的阴霾,就一路高歌,剑指3000点,上证指数在开年后的11个交易日中上涨13%,创业板指数涨幅超过20%,单周新增投资者31.61万人,创近10个月的新高,两市成交量连续两日突破万亿,创3年来的新高。

步入2019年,证券市场刚走出连续下跌的阴霾,就连续上涨,突破3000点关口,上证指数在开年后的11个交易日中上涨13%,创业板指数涨幅超过20%,单周新增投资者31.61万人,创近10个月的新高,两市成交量连续突破万亿规模,创3年来的新高。

2019年,习近平总书记多次强调金融供给侧改革,其中的核心是资本市场改革,新任证监会主席易会满也表示未来的主要工作是推动科创板落地,证券行业面临历史性利好,未来可能诞生多个国际性投行。

在推动资本市场供给侧改革的同时,也应当清醒的意识到对于中国现在的证券行业而言,深耕C端服务才是快速转型的温床,只有建立起强大的C端用户服务网和用户触达网,才能在未来财富管理转型和投行业务扩张中取得优势。同时,在证券市场行业利润加速向头部券商聚集的背景下,资本市场加速开放已经是必然趋势,只有大胆创新和提供更好的服务才能获得更多的市场份额。

移动端现已成为证券服务的主要窗口,在移动端方面,证券类应用的用户用户规模近期也是大幅度增长,连续火热的行情导致部分移动端出现宕机,影响了用户的实际操作,甚至造成经济损失。在移动端已经成为普通用户主要炒股工具的当下,各大券商都在重点投入移动应用的升级和优化,投资者加速入场的背后,也面临选择哪家券商提供服务的困境,易观基于多年行业研究,对券商自营类应用从市场地位和创新能力两方面入手,解读当前证券类应用发展现状。

实力矩阵

l  领先者象限分析

领先者在执行能力及创新能力都具有很大的优势,新技术创新和市场培育方面的投入得到很好地回报。 

2018年中国券商自营移动证券市场领先者:涨乐财富通、国泰君安君弘、平安证券、广发证券易淘金

涨乐财富通:行业引导者

华泰证券作为最早布局线上化的券商之一,其互联网战略布局和战略执行领先于同业。据易观千帆数据显示,涨乐财富通活跃用户规模近2年稳居券商自营类App榜首,品牌效应凸显,行业集中度提升。现移动端已成为华泰证券获取零售客户和归集客户资产的核心载体,股基交易量连续4年排名行业首位。

涨乐财富通已经实现前沿技术与用户需求深度结合,面对用户评论中便捷登录、回顾投资等个性化的需求,涨乐财富通新增指纹登录、历史回测、预估总资产等功能,优化行情精准度和开户等各项流程。在最新6.0版本中推出八个创新功能,其中“泰牛智投”将选股、数据陈列图像化,便于用户做投资决策;“智能家族”新增短线精灵、主力风云榜、持仓透视等多项应用。在2018年,涨乐财富通活跃用户规模平稳上升,第四季度数据为810.8万,行业份额占比变大,增长能力显著提升。

科技创新方面,华泰证券2017年的研发投入为4.13亿元,占营收比例为1.96%,到2018年上半年,公司IT研发人员数量已达655人,研发投入有1.63亿元,占营收的比例进一步提升至1.99%。在证券市场面临寒冬之时,高额研发投入保障其移动应用端有效迭代,仅2018年,累计迭代22次。除了产品功能升级之外,涨乐财富通也在丰富完善会员制度,在“涨乐U会员”中新增“超级会员”层级,继续探索会员服务和用户分类管理的特征。

国泰君安君弘:行业持续领先,重视用户剩余价值挖掘

2018年以来,公司先后获得跨境业务、人民币利率互换清算代理业务、信用违约互换集中清算业务及场外期权一级交易商资格,并首批担任公募基金结算参与人,继续扩大行业内的影响力。无论是利润、营收还是资本实力,长期位列行业前三。

在移动端的发展方面,2018年累计迭代28次,国泰君安君弘2018年更注重向财富管理业务转型,打造了“818理财节”、加息券、生日特权等特色活动,丰富投资产品,提升用户非股票投资转化,既有利于挖掘用户剩余价值,也有利于用户提升投资知识,培养财富管理意识。高用户规模和强用户粘性使得国泰君安君弘市场地位稳步增强。

在科技创新方面,国泰君安2018上半年IT相关费用就达到1.23亿元,重点探索云计算等技术在金融级身份认证、智能风控、金融舆情等金融场景中的落地,从客户洞察、产品生产、用户触达到价值循环都贯彻了数字化,推动财富管理转型。因为国泰君安君弘加强财富管理转型力度,使得在用户规模增幅受到一定影响,在用户粘性方面,有明显的减弱。

平安证券:金融科技先行者,需增加用户粘性

从2018年各季度活跃人数规模来看,平安证券APP近2年稳居券商App第二位,2018年第四季度活跃用户规模为642.2万人,同比增长31.65%,进一步缩减与榜首的差距,人均单日使用时长和人均单日启动次数指标均有下滑。

平安证券高度重视科技创新,一直在布局“金融+科技”“金融+生态”的战略方针。产品迭代方面,2018年平安证券累计迭代17次,面对用户的评论及需求,及时优化持仓列表,上线社区圈子举报、一键闪买闪卖等功能;围绕用户投资分析加以优化,推出了自选股回测功能、“短线宝”决策指标、“机构持仓”“高送转”等选股工具;对客户分层经营,移动端推出PLUS会员优惠券,以较低收费门槛促进用户使用会员权益,包括决策工具、投顾组合VIP,培养用户消费习惯。

在智能投顾与财富管理体系建设方面,平安证券两融规模市场份额1.9%,同比提升0.6个百分点,但在业务间交叉渗透加强时,分散了用户注意力,造成证券APP的用户粘性下滑,平安证券在追求渠道服务时,还应注重提高用户粘性。

广发证券易淘金:着力前沿科技探索,上线多款领先产品

广发证券在利润、营收和资本实力上,常年列行业前五,移动端活跃人数规模也长期排名靠前。

广发证券一直格外重视技术方面的创新,2017年完成“智慧广发”智能化应用战略平台的设立,发布了“智能客服”、“智能语音助手”、“精准资讯”等多项智能化应用,上线大数据云服务平台、微服务平台、机器人投顾平台等自主研发的科技金融平台,还合作研发了全链路量化交易云平台,2017年IT相关费用达到5.54亿元。2018年,贝塔牛继续进行三期功能优化迭代,满足线上客户财富管理需求。科技赋能使用户关注,2018年第四季度增长能力有所提升。

在移动端,易淘金7.0版本中有多个亮点,其中“智能语音助手”实现通过语音输入即可查询股票行情;“智慧淘金”具有相似K线、形态选股、分析师评股、筹码成本等工具,辅助投资决策;“智慧客服”中机器人与人工客服一起服务用户。

易观千帆数据显示,广发证券易淘金2018年第四季度活跃用户规模为407.1万人,同比小幅上扬。在加大研发的同时,人均单日使用时长和人均单日启动次数指标均有下跌,其在解决用户核心需求方面还有待提高,分析认为,广发证券多维度发展前沿应用定然会在某些方面实现突破。

l  务实者象限分析

务实者评价拥有丰富的资源,执行能力较强,但是创新优势不明显,其市场业绩较好。

2018年中国券商自营移动证券市场务实者:海通e海通财、中国银河证券

海通e海通财:科技赋能务实者,综合实力提升

2017年广发证券的总资产、净资产、营业收入等核心指标均为行业前三。2017年公司加大集团资源整合,持续完善以“e海通财”为核心品牌的互联网综合金融服务建设,在精准营销、客户分析、个性化服务方面不断突破,完善客户和服务分级体系,实现更深入的差异化服务。截止2018年末,e海通财的用户数已超过2500万人。

在e海通财2018年的19次迭代中,着眼于功能优化升级,全新的e海通财APP 7.0在交易工具、深度观点、投资产品和会员服务四大维度上为用户的精准决策提供解决方案。其中,“海量智投”系列功能依据行情变化,研判市场走势,包括“智能选股”、“交易策略”、“理财策略”、“指数估值”几大功能,推出金融直播功能,优化“通享会员”体系。

 除了科技赋能,“e海通财”小程序复刻APP功能,加之轻量便捷,有力扩大用户规模。此外,还于2018年12月上线“海通FM”功能,内容精良且更新频繁,用户粘性显著提升。据易观千帆数据显示,活跃用户规模方面,海通e海通财2018年逆势增长,第四季度活跃用户规模为357.8万人,同比增长33.31%。用户粘性方面,2018年第四季度人均单日使用时长为32.3分钟,重新回到榜首。

中国银河证券:借力金融科技,重视投资者教育

2017年中国银河证券的总资产、净资产、营业收入等核心指标均为行业前九。截至2018年6月30日,银河证券经纪业务收入达44亿元,仅低于中信证券的51亿元排名第二。

据易观千帆数据显示,活跃用户规模方面,中国银河证券2018年表现稳定,第四季度活跃用户规模为346.7万人,同比增长14.08%,增幅相较2017年同比下滑。部分老用户反映新旧两版移动端缺失联系性和界面不够便捷、功能不够全面的问题,比如出现资金账户、自选股丢失的bug。用户粘性方面,2018年第四季度人均单日使用时长为23分钟,同比增长35.29%,排名有所上升。2018年11月上线优顾视频,制作精良且更新频繁,一定程度上提高用户停留时长。

2017年,中国银河证券确立了互联网金融战略,2018年1月23日与阿里云签署全面数据智能化合作协议。2018年更新迭代15次,主要在功能的全面性、用户体验上有所提升,优化手机屏幕配适、首页列示栏目、优化五日分时界面等。2018年V3.0具有“大数据行情”“智能交易”“全景账户”“银河优顾”“智能客服”等特色功能,加快探索数字化应用。其中大数据行情包括市场数据、行情动向、全景公告、市场估值内容,盯盘助手、条件单等助力智能交易。

l  创新者象限分析

创新者的业务创新能力非常强,但是由于种种原因,其市场占有率并不高,其创新投入并没有得到市场相对应的回报。

2018年中国券商自营移动证券市场创新者:金太阳、小方

金太阳:创新产品不断落地,用户粘性大幅提高

金太阳APP诞生于2007年,是券商试水移动端证券市场的先行者,2017年,国信证券围绕移动应用APP金太阳,建设了基于“云计算”和“两地三中心”模式的数据中心、Guosen TradeStation量化交易平台,加大对投资者的数据支持力度。

截至2018年6月末,公司手机证券交易量占比已达46.46%,移动应用端注册用户超过1060万,较上年末增长3.82%。活跃用户规模方面,金太阳2018年第四季度活跃用户规模为334.7万,同比增长14.39%,增幅相较2017年同比下滑。用户粘性方面,2018年第四季度人均单日使用时长为24.6分钟,同步增长53.75%,位列同期增幅之首。

用户规模增长和黏性提升离不开优质产品,金太阳推出的相似股票不仅从股票的走势形态,还从技术指标、基本面、机构行为、概念板块归属等多个维度寻找相似股票,是一项优质的创新产品。在加大研发投入的同时,更注重用户服务,2018年国信证券研发“鑫财富”投顾服务生产线,推出“鑫·智苑”、“鑫·智汇”、“鑫·头条”等多个覆盖所有分支机构投顾人员的产品,整合投顾资源,提升互联网运营精细化,通过智能化为投顾和客户赋能。此外,在移动端的更新迭代中,加入了面容免密交易登录、24小时客服、交易打分等功能。

整体来看,创新产品快速落地,版本迭代升级相较以往有本质提升,金太阳APP用户黏性增幅较大,进一步挖掘存量用户,增长能力的提升还需扩大产品覆盖面和推广力度。

小方: 综合实力上升,科技为发展添翼

方正证券在金融科技领域持续探索,打造了覆盖资产管理、顾问咨询、跨境金融、增值服务等多个领域的财富管理产品体系,此外,权益类、固收类专享产品规模也在迅速扩大。 “小方”APP在行情数据、智能交易、智能数据、智能客服体系、综合资产配置等多元化业务领域快速升级,并推出金融科技FIRST实践理念。

截至2018年6月末,客户移动端交易笔数占比达到75.6%。据易观千帆数据显示,活跃用户规模方面,小方2018年稳定增长,第四季度活跃用户规模为374万,同比增长19.3%。在功能和服务提升的同时,累计签到换取限免功能、参与涨跌预测瓜分京东卡等频繁的活动刺激了活跃用户的增长。用户粘性方面,2018年第四季度人均单日使用时长为19.9分钟,同步微增。

小方在产品升级过程中,十分重视功能性创新。2018年,智能客服“小方必应”新增业务办理、投资顾问、产品购买、投资者教育等多个沟通情景,提供精准的理财规划及个性化服务;“小方牛”新增“一键下单”“条件单”;模拟盘加入模拟期权;扩大积分体系,加入理财、资讯学习和K线训练营。

2018年,小方APP创新能力与市场地位均有提升。

l  补缺者象限分析:

2018年中国券商自营移动证券市场补缺者:中泰齐富通、蜻蜓点金

中泰齐富通:加大科技投入,谋求弯道超车

2018年初,中泰证券打造出了“智能投资生态圈+全程O2O服务”的中泰模式,力推全景行情、精选理财、多维资讯、智能投顾、决策家族、牛人领航六个特色模块。其活跃用户规模在2018年稳定上升,第四季度活跃用户规模为377.3万人,同比增长20.35%。用户粘性方面,2018年第四季度人均单日使用时长为23.2分钟,同比下滑21.36,中泰证券APP中直播间和讨论区需开户才可观看和参与,一定程度上削弱移动端用户使用门槛和粘性。

在产品迭代方面,2018年中泰齐富通上线账户诊断、资产配置、个股诊断、因子选股、闪电下单等功能,同时在原有“中泰智投”的基础上增添了智能资讯、智能策略、智能诊股、智能配置等智能功能。其中,“中泰智投”通过因子叠加选取交集,最大限度的帮助投资者选出符合条件的个股;“超级电波”通过大数据监控走势、资金、量能的异动提前挖掘出行情的反转点。面对评论区高频出现的闪退评论,移动端近几次迭代关注性能优化和提升稳定性,优化数据行情、加速数据加载。

总体来看,中泰证券自上线来迅速发展,积极拥抱金融科技,但其还需深挖用户潜力,在产品的稳定性方面投入更多精力。

蜻蜓点金:用户逆势增长,粘性有待提升

2017年底,中信建投证券APP全面升级并正式更名为“蜻蜓点金”,功能和服务全面加强。在2018年的迭代中,致力于提高功能的全面性,新增多个行情指标、大数据热点等辅助决策功能,投顾视频、FM、银行专区、私募专区等模块,并不断优化流程、页面和手势。2018年12月11日,中信建投证券与巨丰投顾在金融科技与专业投顾服务提供方面展开深度合作,促进中信建投证券在智能投顾转型。

活跃用户规模方面,中信建投证券2018年持续逆势上升,第四季度活跃用户规模为346.1万人,同比增长78.96%,有望在2019年实现弯道超车。人均单日使用时长和人均单日启动次数指标均有下跌,视频直播为投资教育,观点直播为文字直播和音频内容,相互独立,不易形成投顾的明星效应。需把握增长机遇,通过加强服务体验来提高用户留存率。

指标说明

市场地位:Analysys易观认为,随着中国互联网证券市场的稳定高速发展,各家券商对金融科技的重视程度加大,多家券商将金融科技纳入公司发展的“核心竞争力”。龙头券商的地位仍然难以撼动,同时也有部分券商脱颖而出,传统型与创新型券商格局已大致形成。易观把用户规模、用户粘性、服务功能、产品运营、资本实力作为评价券商自营证券APP现有市场地位的重要指标。

创新能力:Analysys易观认为,增长能力、用户评价、创新功能、创新投入、模式创新是评判互联网证券市场厂商创新能力的重要指标。互联网证券市场已经进入高速发展期,如何完善商业模式,如何将技术应用转化为金融生产力,搭载金融科技的浪潮创造更多盈利空间,将被越来越多地纳入券商核心竞争力的考查范围中。

易观千帆“A3”算法升级说明:易观千帆“A3”算法引入了机器学习的方法,使易观千帆的数据更加准确地还原用户的真实行为、更加客观地评价产品的价值。整个算法的升级涉及到数据采集、清洗、计算的全过程:

1、采集端:升级SDK以适应安卓7.0以上操作系统的开放API;通过机器学习算法,升级“非用户主观行为”的过滤算法,在更准确识别的 同时,避免“误杀”

2、数据处理端:通过机器学习算法,实现用户碎片行为的补全算法、升级设备唯一性识别算法、增加异常设备行为过滤算法等

3、算法模型:引入外部数据源结合易观自有数据形成混合数据源,训练AI算法机器人,部分指标的算法也进行了调整

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