事件回放：
2015年10月26日晚间，携程发布公告称，携程与百度达成一项股权置换交易。交易完成后，百度将拥有携程普通股可代表约25%的携程总投票权，携程将拥有约45%的去哪儿总投票权，成为去哪儿网非控股的最大机构股东。
易观分析：
继移动出行领域滴滴与快的、生活服务领域58和赶集、美团和大众点评强强合并后，在线旅游市场也迎来巨头合并。Analysys易观智库分析认为，携程与去哪儿合并将深刻影响中国在线旅游、乃至中国互联网产业生态和市场格局。
从企业层面来看，百度和携程都是此次合并的最大受益方：
1、1、百度O2O战略获得重要支撑
本次换股后，百度掌握携程25%的股份，同时保留去哪儿部分股份，在在线旅游市场的话语权增强，对于百度整体O2O战略具备相当强的促进作用。易观智库研究发现，2015年第2季度，携程和去哪儿在线旅游交易份额分列一、二位，分别为38.65%和30.01%，合计交易份额达到68.66%。在未来的发展过程中，携程和去哪儿成为百度系O2O战略的重要助手，不但为百度整体贡献了GMV，同时给其他O2O玩家带来巨大压力，尤其突出的是在机票和酒店领域，携程和去哪儿的合并覆盖了高中低端各类酒店，以及各代理的机票业务。对于仅覆盖单体、中低端酒店的新美大等平台的酒店、机票业务也造成的直接的冲击。
2、携程夯实长期发展战略的现实基础
携程是中国最大的综合旅游预订平台，通过十多年在线旅游业务的运营积累，正不断从线上向线下渗透，长期发展战略是配合中国旅游业互联网化进程，成为中国线上线下旅游资源的整合平台。而在线旅游市场长期存在以价格战为特色的激烈的渠道端竞争，占据较大企业流动资金，拉低行业利润水平，挤压企业在线下资源端的投入。与去哪儿合并消除了携程最大的竞争威胁，可以保障大规模的线下投入，并整体提升了携程系的运营实力和品牌形象，有利于与景点运营方、地方政府等展开合作，保障长期发展战略的实现。
从市场层面来看，主要有以下几个方面影响：
1、在线旅游企业精简旅游产业链，线下旅行社面临变革
新携程系庞大的用户规模和交易规模提升其面对上游供应商的谈判实力，上游供应商在旅游产业链中的角色被弱化。另一方面，在线旅游企业竞争重心向线下深入，携程系、途牛、同程等企业直接在上游供应商进行布局，传统线下旅行社由于供应链冗长复杂、用户规模有限，在未来产业链中角色将进一步弱化，位于一级供应商和零售商之间的大量中小旅行社将面临生存压力。
2、标准化产品预订市场竞争门槛提高，平台型企业竞争压力巨大
携程和去哪儿在在线机票预订和在线酒店预订市场均位于领先地位，易观智库研究发现，2015年第2季度，携程和去哪儿在线机票交易份额合计达到76.93%，在线住宿交易份额合计达到62.11%。此次合并大大提升携程系市场份额，尤其在酒店预订市场，同时拥有艺龙和去哪儿的携程系具备相当大的领先优势，对于其他垂直厂商、综合型平台将形成巨大竞争压力，尤其是创业企业市场进入门槛将大大提高。对于在度假旅游市场，此次合并没有形成根本性的市场格局改变。
3、旅游产业上下游整合加速，O2O模式成为市场主流
此次合并将减少旅游产业因价格战产生的在线旅游企业内斗和供应商与在线渠道冲突，在新携程系平台领先优势明显、竞争压力巨大的背景下，旅游产业上下游整合、兼并将大量出现，OTA等纯渠道模式在产业链中地位不断弱化，旅游企业整体将形成不断向资源端下沉，加大线上线下融合、提升用户整体旅游体验的转型，O2O将成为在线旅游市场主流业务模式。
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