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易周金融分析 | 银行理财子公司蓄力布局A股;现金管理类理财产品整改加速

易观分析 2022-07-26 279
易观分析:《数字经济全景白皮书》浓缩了易观分析对于数字经济各行业经验和数据的积累,并结合数字时代企业的实际业务和未来面临的挑战,以及数字技术的创新突破等因素,最终从数字经济发展大势以及各领域案例入手,帮助企业明确在数字化浪潮下的行业定位以及业务发展方向。 《数字经济全景白皮书》持续关注数字金融领域,特开设《易周金融分析》栏目。《易周金融分析》汇编当周金融领域热点事件,并邀请易观分析金融行业分析师就事件进行独家解读和分析。
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《证券日报》记者据东方财富Choice数据统计,今年以来截至7月17日,21家银行理财子公司合计调研A股上市公司的频次高达1507家次,较去年同期的52家次同比暴增28倍。但目前银行理财产品整体对股票、公募基金的配置比例并不高。


易观分析:银行理财“低配”权益类资产,一方面因为银行理财产品的客户风险承受能力不高,低风险、中低风险的固收类产品更受市场欢迎;另一方面,宏观环境带来的波动性也会使客户偏好更加趋于保守,上半年存款增加值再创新高即反映出这种趋势。整体看,客户偏好及市场需求都会对银行理财的资产配置产生影响。

——易观分析金融行业高级分析师苏筱芮
 
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中国银保监会有关部门负责人近日表示,党中央、国务院高度重视中小银行风险防范,多措并举增强资本实力和风险抵御能力。今年以来,中国银保监会积极会同财政部、中国人民银行加快推动地方政府发行专项债补充中小银行资本。


易观分析:无论是大型银行还是中小银行,其经营质量都与宏观经济发展密切挂钩。今年以来,国内多地受疫情冲击,经济发展速度有所下降,这会影响到银行业的经营。银行资产质量承压,次级、可疑及损失类贷款率等滞后性指标会上升,全行业层面的数据有下降可能。

从防风险的角度看,银行需要提前应对经营指标下降。特别是规模较小、抗风险能力较弱的地方中小银行,其贷款投放的选择面有限,经济下行带来的经营风险压力更集中。这需要中小银行提前补充资本金,提高核心一级资本充足率、一级资本充足率等指标,保证在未来风险来临时能够满足监管要求。

——易观分析金融行业高级分析师夏雨

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距离现金管理类理财产品整改完成期限已不足半年时间,有部分银行加快整改步伐。界面新闻记者注意到,近期已有兴业银行、招商银行发布公告,调整了多款现金管理类理财产品赎回规则。


易观分析:当前现金管理类理财产品整改面临几方面问题:一是如何向客户做好解释说明工作,保护好客户相关权益;二是如何设计替代性产品以满足客户需求,减小因整改带来的客户流失;三是整改将影响相关产品的收入,如何拓展其他类型收入进行补足。

“T+0”改成“T+1”以及快速申赎金额的调整,背后主要考量的是流动性管理,防范因快速申赎金额的规则宽泛导致可能的流动性风险,实际上这种调整过往已在余额宝等货币基金中得到应用。

对于银行来说能够便捷流动性相关的风险管理但有可能面临客户的流失,对于投资者而言则需根据自身的流动性需求进行投资配置及调整,如果有大额资金需求的,需要至少提前1天进行规划。

现金管理类产品调整过后仍然具有不少市场需求,主要原因包括:一是部分现金类产品较好的表现增强了投资者继续购买和持有的意愿,二是投资者暂时没有寻找到其他更为合适的替代品,三是部分银行亦加大了对此类产品的营销获客。

——易观分析金融行业高级分析师苏筱芮

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中国证监会日前批准中国金融期货交易所开展中证1000股指期货和期权交易,相关合约正式挂牌交易时间为2022年7月22日。7月21日,中金所发布中证1000股指期货和股指期权首批上市合约挂盘基准价。


易观分析:衍生品自产生以来就具有风险管理等功能,期货、期权等金融衍生品的推出也与避险的需求相关。中证1000股指期货和期权交易的推出,一方面与现行金融衍生品差异互补,进一步满足投资者风险管理的需求;另一方面,在丰富投资策略、吸引多元投资者、促进衍生品市场发展等方面,也将产生积极作用。此外,中证1000指数作为小盘成长风格的代表指数,相关股指期货和期权交易的推出或将提升中证1000指数的投资吸引力。

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易观分析联合易观千帆UEA共同发起成立易观千帆银行用户体验中心,专注于银行领域用户体验的专业测评。基于易观千帆UEA测评模型,依托易观分析20多年的研究经验积累、易观千帆大数据支持,秉承以用户体验为核心,易观千帆银行用户体验中心从方法入手,直击行业用户体验改善。