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易观分析:2014年第3季度阿里巴巴财报分析

易观分析 418535 2015-05-15 1188
2014年11月4日,阿里巴巴发布纽交所上市后首份财报。1、移动交易规模增长强劲,老用户在移动端消费份额持续增长。2、天猫与淘宝占总交易规模比相对稳定。3、整体活跃用户数及移动活跃用户数稳步增长,人均消费略有下降。4、广告主投放行为已开始由PC端向移动端转移,移动端广告商业化能力有所提升但仍与PC端差距较大。5、国际零售业务增长较快。6、阿里云及基础网络信息收入环比增长超过20%。

2014年11月4日,阿里巴巴发布纽交所上市后首份财报。

1、移动交易规模增长强劲,老用户在移动端消费份额持续增长。

2014年第3季度,阿里巴巴中国零售实现GMV人民币5,556.7亿元,同比增长48.7%。其中移动端GMV为人民币1,990.5亿元,仍保持强劲增长,同比增速虽有小幅回落仍达到263.1%。移动端GMV占总GMV比达35.8%,较上季度有明显提升。PC端GMV为人民币3,566.1亿元,同比增长12%,从趋势上看,随着用户行为向消费端转移,PC端增长已趋于稳定,同比增长维持在11%左右。结合活跃用户规模及GMV来看,当前移动GMV的增加主要由于已有用户在移动端消费占比有所提升。

2、天猫与淘宝占总交易规模比相对稳定。

天猫与淘宝GMV结构与2014年第2季度基本持平,连续三个季度结构上未出现显著变化。

3、整体活跃用户数及移动活跃用户数稳步增长,人均消费略有下降。

阿里巴巴中国零售市场活跃用户数量稳步增长,绝对新增活跃用户数近几个季度基本持平。从成本上来看,阿里巴巴加大对市场营销的投入,可以看出随着网购渗透率的增加,用户获取难度不断加大,阿里巴巴需提高市场投入维持现有客户粘性及获取新用户。另外,从人均消费来看,2014年第3季度每活跃用户消费金额有小幅下降。 

4、广告主投放行为已开始由PC端向移动端转移,移动端广告商业化能力有所提升但仍与PC端差距较大。

2014年第3季度,移动端变现能力有明显提升,从第2季度的1.49%增长至1.87%,但PC端变现率较上季度有所下降。因为佣金收入在PC端及移动端变化不大,随着消费者消费行为向移动端转移,广告主投放开始向移动端转移。天猫交易规模及份额在移动端占比较大,天猫增长带来交易佣金的增长仍是移动端变现率提升的主要驱动因素。在广告方面,目前移动端的广告变现率与PC端相差较大,且广告主在移动端投放的上升会对PC端广告投放量产生一定负面影响,从模型测算出的结果也可以看出PC端的广告变现率已出现明显下降,整体广告收入增长乏力,拖累中国零售收入增长,使其在整体收入中占比较第2季度有大幅下降,从80.1%下降至75.9%。

5、国际零售业务增长较快。

阿里巴巴近期发力国际零售业务,国际零售业务2014年第3季度收入4.19亿元人民币,从财务表现上来看较去年同期有大幅提升,与2014年第2季度相比增长率达到17.0%,由于国际零售收入来源主要是佣金收入,与国际零售交易规模呈强正相关关系,可以看出阿里的国际战略已取得一定成果。目前阿里巴巴在国际零售方面的消费者主要集中于发展中国家,中国制造高性价比使其相对亚马逊等国际竞争对手在发展中国家具备一定优势。阿里巴巴发力全球战略,以期加快对发展中国家市场的渗透。阿里在海外市场的竞争力日渐提升。

6、阿里云及基础网络信息收入环比增长超过20%。

移动互联网的发展带动云技术在国内市场的应用普及。2014年第3季度,阿里云及基础网络信息带来的收入为人民币2.85亿元,虽然在阿里收入占比中仍然很小,但近几个财季增速有所提升。

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