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行业数据:携程2013Q2财报分析 价格战影响趋于缓和,创新业务与移动端发展态势良好

行业数据 372729 2015-06-09 1249
2013年8月1日,携程旅行网(纳斯达克股票代码:CTRP)公布其截至其第二季度未经审计的财务业绩。携程Q2总营收为2.03亿美元,约合人民币12.45亿元,同比增长28%,归属于携程网股东的利润达2.1亿元(约3400万美元),增长强劲。

事件背景: 

    2013年8月1日,携程旅行网(纳斯达克股票代码:CTRP)公布其截至其第二季度未经审计的财务业绩。携程Q2总营收为2.03亿美元,约合人民币12.45亿元,同比增长28%,归属于携程网股东的利润达2.1亿元(约3400万美元),增长强劲。 

易观分析: 

易观智库 EnfoDesk 分析认为,携程本季度的财报增长状况,需要关注以下几点: 

  

整体营收增长强劲,价格战影响趋于缓和:携程Q2总营收为2.03亿美元,约合人民币12.45亿元,同比增长28%,归属于携程网股东的利润达2.1亿元(约3400万美元),增长强劲靓丽财报的业绩表明,携程在梁建章回归之后发力移动端等一系列操作已经开始初步达到了预期的效果。 

酒店业务表现稳定:第二季度来自酒店预订业务的营收为8300万美元,同比增长25%, 环比增长14%。酒店业务营收的增长主要来自于预订量增长44%, 这里需要看到的是竞争环境的加剧所导致营收成本增加以及反现的影响,每间客房预订佣金下滑14%,营收增幅低于预订量增幅,易观智库 EnfoDesk分析认为随着酒店行业价格战的形似基本稳定,酒店业务短期内将维持平稳发展。

机票业务增长强劲: 第二季度,携程机票业务营收8500万美元,同比增长29%,态势喜人。与酒店业务类似,得益于机票返现,机票团购等营销属性强的让利行为,订单量增幅34%低于营收增速,第二季度每张机票的收入同比下降了6%。 易观智库 EnfoDesk分析认为,与酒店业务有艺龙这样的强势同质竞争对手不同,机票业务虽然受到去哪儿等厂商的竞争,但更多的是潜在的模式之争,短期内的营销行为将比酒店业务给携程带来更大的业务增量以及拉升用户粘性。长期来看,产业链各层级的不断分化,中小代理商,航空直销,垂直搜索与电商平台仍将给携程带来潜在的竞争压力。无论是打破割裂的与去哪儿合作抑或是收购(如酷讯)加强自身的上下游闭环与话语权从长期来看都存在着极大的可能性。

创新业务与移动端发展态势良好:第二季度携程旅游与度假业务营收分别达到了3000万美元与1100万美元,同比增长40%与34%。易观智库 EnfoDesk 分析认为度假旅游产品的非标准性以及强季节性让整个市场尚处于非常分散的状态,携程面对的途牛,悠哉,亦或是凯撒旅游,众信旅游等都尚无进入激烈竞争的阶段。如何挖掘旅游中商机,为庞大的用户基础提供更高附加值的旅游综合服务,降低对机票和酒店业务的营收依赖仍将是未来携程的最大的挑战与发展重点。 

另一点值得注意的是,第二季度携程继续发力移动端,移动端预定量在携程酒店与机票预订总量中的占比超过15%-20%, 而在一季度这比例尚只有10%。同时,第二季度携程还投资入股快捷酒店管家。易观智库 EnfoDesk分析认为,之前的携程在移动业务上过于保守,而本次收购旨在于用金钱换时间,尽早的卡位提前锁定用户体验与用户量为未来业务的平稳转移搭好基础。 

 

研发费用上涨,压缩利润率: 

除了入股快捷酒店管家以外,加上之前所投资的飞常准,收回的驴评网等等,都可以看出携程在加速布局与整合往业务多元化发展。如何在自身产品上行成突破,如何在让布局形成合力,如何挖掘新的业务增长点都将是中长期的携程的挑战点。从第二季度的财报来看,价格战导致的运营利润率下降已经开始回升,成本得到了更好的控制,然而对未来业务的投入导致了产品研发费用上涨23.5%,创历史的新高。

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