新闻背景：
华视传媒(Nasdaq:VISN)公布了截至2012年9月30日的第3季度财报。财报显示，华视传媒2012年第3季度的总收入为3320万美元，较2011年第3季度的5020万美元下降34.0%，较2012年第2季度的2810万美元增长18.2%。2012年第3季度的广告收入为3300万美元，占总收入的99.3%，较2011年第3季度下降34.4%，较2012年第2季度增长17.4%。2012年第3季度的毛利为340万美元，而2011年第3季度与2012年第2季度的毛利分别为1,780万美元与负540万美元。
易观分析：
华视传媒2012年第3季度的总收入为3320万美元，较2011年第3季度下降34%，较2012年第2季度增长18.2%。环比的增长，主要原因在于华视传媒在第3季度进行了包括内容、成本、技术多方面优化策略，效果有所显现，而同比的下降，一方面是由去年底涨价所致的中小广告主投放减少，另一方面则是受到去年同期贡献度较大的互联网广告主的投放减少所致。值得注意的是，2012年第3季度，华视传媒毛利扭亏为盈，为340万美元，广告销售毛利率为9.8%，这主要得益于媒体资源的优化，成本的进一步控制。
Enfodesk易观智库分析认为，本次华视传媒财报可以关注以下几个方面：
首先，媒体资源进行了重组，媒体成本支出得到改善。2012年第3季度，华视传媒的媒体成本为2310万美元，占本季度全部广告成本的77.8%，而2011年第3季度和2012年第2季度的媒体成本分别为2640万美元和2720万美元，分别占相应期间的全部广告成本的81.6%和81.4%。媒体成本的减少，得益于华视传媒对高成本区域进行了资源重组，在继续满足客户需求前提下，将合作方式改为非独家代理运营，即购买时段的方式进行合作，如包括上海地铁移动电视广告在内的合作均进行了修改，有效的缓解了由部分持续上涨的代理成本给华视传媒带的运营压力，并将为公司的持续盈利提供基础。
其次，销售团队的调整刺激收入的增长。财报显示，2012年第3季度，华视传媒网络每播出小时的平均广告收入为748美元，上季度为658美元；售出的总广告时间为299510分钟，上季度为269234分钟；第3季度共有577个广告客户直接或通过代理向公司购买了广告时间，而上季度为558个广告客户。从2季度开始，华视传媒即开始引进传统电视广告的专业销售人员，并加强对销售团队的培训，使其更加贴合传统电视广告主的习惯，以从传统电视获得分羹，本季多项重要指标得到提升。
第三，内容上的优化将有效提升媒体价值的进一步提升。2012年第3季度，华视传媒继续加强在内容优化方面的战略实施，除了引入传统电视专业的创意人员进行内容的编排，制作，同时与香港卫视签订了战略合作协议，以便进一步优化节目内容。创意节目的推出，除了可从根本上吸引受众的关注，也可以为广告主提供区别于传统的广告服务方式，提升媒体的商业价值。
Enfodesk易观智库分析认为，在当前以不断贴合传统电视媒体属性，获得更多传统电视广告主分羹的发展策略下，华视传媒在内容的优化、成本的控制、销售能力的提升等方面还需不断优化，以达到收入及盈利情况的进一步改善。而对于华视传媒未来在新技术、新产品等方面的发展，尤其是其提到的互动产品的推出，我们可持续关注。移动电视受到手机、平板等便携式终端的影响，广告价值受到部分广告主的质疑，但互动产品有助于改善市场现状，一方面，互动产品不仅可加强受众的参与度，有效提升广告的有效到达率，提升媒体的商业价值，另一方面，也可通过互动产品构建受众行为数据库等，为广告主在广告投放策略等方面做支撑。易观智库建议可持续关注华视传媒后续的发展。
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研究说明：
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