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易观评论:空中网2010第2季度财报分析 手机游戏业务营收增长明显 战略转型仍需加速

财报分析 4693 2015-03-11 5820
空中网(Nasdaq:KONG)发布了2010年第2季度未经审计财报。报告显示,空中网第2季度总营收为3527万美元,营收同比增长9.2%,营收额处于公司此前预计的3450万美元到3550万美元之间。

  事件回顾:

  空中网(Nasdaq:KONG)发布了2010年第2季度未经审计财报。报告显示,空中网第2季度总营收为3527万美元,营收同比增长9.2%,营收额处于公司此前预计的3450万美元到3550万美元之间;按照美国通用会计准则,空中网第2季度净利润为260万美元,同比下滑约26.8%。。空中网2008第2季度至2010第2季度各季度营收情况,以及2010年第2季度各细分业务类别占比如以下两图所示:

  易观分析:

  空中网2010年第2季度总营收为3527万美元,其中移动增值服务(不包括手机游戏)总营收为1736万美元,同比下滑27%,环比下滑33%,占总营收的49.3%;手机游戏总营收为1300万美元,同比增长91%,环比增长37%,占整体营收的36.8%,发展速度十分显著;而在无线服务营收部分,总营收额为89万美元,同比下降43%,环比下降13%,营收占比为2.5%。互联网游戏业务2010年第2季度营收为400万,环比小幅下降约5%。易观国际(Analysys International)分析认为,对于空中网2010年第2季度市场表现应关注以下几点:

  1. 手机游戏成为重要业务支撑点,单机手机游戏仍是主要营收来源。

  2010年空中网整体营收为3527万美元,相比上季度下降约13.2%,除了手机游戏以外的三大运营业务均出现了不同程度的市场营收下滑现象。相对比来看,手机游戏2010年第2季度的整体营收为1300万美元,相比上季度增长37%,相比去年同期更是增长了91%。手机游戏占空中网的整体营收占比,也从上季度的23.3%一跃成为本季度的36.8%,成为空中网营收的重要组成部分。而在手机游戏中,单机手机游戏通过与中国移动的合作,维持了较快的增长。单机手机游戏的营收占比已经占到了手机游戏整体营收的95%。另外手机在线游戏由于新老产品线衔接问题,在营收上发展较为缓慢,随着《封神》以及《天劫2》的上线,预计未来手机在线游戏的营收会取得较为明显的上升。

  2.网络游戏营收占比持续上升,或将成为空中网未来支柱产业。

  2010年第2季度网络游戏的营收相比上季度出现5%左右的小幅下滑,整体营收额为400万美元。《龙》的营收下滑是影响网络游戏营收下滑的主要原因,空中网互联网游戏在本季度获得了较好的海外运营业绩,特别是在台湾的运营。海外营收占到了《龙》总体营收的37%,相比上季度的7%有了较快速的提高。未来随着《恶魔法则》运营稳定所带来的营收上升,以及海外渠道扩展所带来的营收协同效应,预计未来网络游戏的营收将会取得快速的发展,有可能在未来3-4个季度内逐渐发展成为空中网的支柱型业务。

  3.空中网转型效果逐渐显现,但速度仍需加快。

  从空中网整体的营收构成来看,现阶段空中网的营收构成较之前的构成产生了较为明显的变化,原有以无线业务(不包括手机游戏)为主导的格局,现在形成了游戏(手机及电脑)和无线增值服务各占一半营收的格局。结合移动互联网未来的市场发展趋势,原有的移动增值业务以及

  其他无线服务业务的赢利将会在中远期面临较大困难,而空中网这次的营收下降也主要是来源于移动增值业务以及其他无线服务业务大幅的营收下滑,未来避免基于无线增值业务的业务体系所存在的中远期运营风险,空中需要更快速的基于现有优势,加速自己的战略转型步伐。