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易观评论:高德软件2011第4季度财报分析 新市场开辟顺利未来需谨慎潜在风险

财报分析 319162 2015-03-11 376
高德软件软件日前发布了2011年年度(截至12月31日)财务报告。财报显示,2011年,高德软件净营收为1.27亿美元,与2010财年相比增长48.0%。毛利润为9190万美元,与2010财年相比增长60.1%。

  新闻背景: 

  高德软件软件日前发布了2011年年度(截至12月31日)财务报告。财报显示,2011年,高德软件净营收为1.27亿美元,与2010财年相比增长48.0%。毛利润为9190万美元,与2010财年相比增长60.1%。运营利润为3680万美元,与2010财年相比增长57.7%。净利润为3650万美元,与2010财年相比增90.9%。

  易观分析:

  Enfodesk易观智库研究发现:高德软件向移动互联网和车联网化转型已取得初步成功,移动及互联网位置服务营收稳步增长,传统线下业务向基于云的地理位置服务转型,在用户数量及公司营收都取得长足发展。高德软件多条新业务线均呈现多元化发展态势,同时,有效提升公司三大业务线的抗风险能力也势在必行。

  今年一季度以来,高德软件营收增长趋势持续放缓,因受日本地震影响,车载导航地图销售也受到一定程度上的影响。同时也体现出新增业务尚未成熟,现阶段高德软件业务结构单一,抗风险能力薄弱等问题。虽然高德软件向移动及互联网位置服务转型取得了初步的成功,但依靠此业务线实现大规模盈利分担公司营收压力的预期实现,尚需时日。

  1、从营收结构上看,从2011Q2开始,作为高德软件收入支柱的车载导航业务增长进入低谷,直接影响到公司整体营收的增幅,为公司营收大幅度放缓的主要因素之一。

  2、移动及互联网位置服务增长平稳,在公司总营收中所占比例由2011Q1的14.57%上升到2011Q4的27.38%,已逐渐形成稳固的二级支柱且仍具有很大的上升空间。

 3、高德软件高调进入车联网市场,虽然“十二五”规划发布后,车联网的巨大潜力及发展空间逐渐展露,但目前国内车联网市场并不成熟,高德软件需谨慎对待车联网市场,尽量避免因市场不稳定因素及行业规则模糊而带来的潜在风险。

  Enfodesk易观智库建议如下:

  1、在车载导航收入部分,高德软件应加快对车载导航、智能交通、车联网等产品聚合,提升品牌核心竞争力,在2011年,高德获得了东风雪铁龙、雷诺、本田等新增订单,表明高德软件正在大力开发中低端消费群体,在趋于饱和的海外及合资品牌整车品牌之外,积极拓展国产品牌整车客户,降低客户集中度,规避单一客户的潜在风险。在授权费用方面,虽然授权费在持续下降,但趋于订单数量的增长,高德软件在此项业务营收仍会稳步提升。

  2、在移动及互联网位置服务领域,高德软件已与多家安卓系统厂商及运营商合作,为出厂手机及运营商定制机提供预装高德导航,此举大大提升了高德导航的预装量及后期激活量。在此业务线,高德软件应尽快提升现有产品功能及用户体验,创新商业模式,以更有质量的资源及资本运作,加速高德软件第二营收支柱的不断巩固和提升。

  3、高德软件的四屏一云计划正在积极研发中,此项计划以云存储为基础,多屏幕互通互换,一旦此项计划正式上线,会使用户得到更好的体验,为用户提供便捷、多选择、多场合、人性化服务,在提升用户粘度及品牌核心竞争力等方面将会有重大贡献。但此项目需要投入大量资本推进计划实施,高德软件对控制成本投入和公司营收之间的平衡提出更高的要求。

  欲了解更多研究内容,请访问Enfodesk易观智库http://vip.enfodesk.com/或致电客服4006-515-715。

   

  研究说明:

  Enfodesk易观智库提供的产业分析,主要是在产业宏观数据、最终用户季度调研数据、厂商历史数据以及厂商季度业务监测信息等基础上,运用易观的产业分析模型,并结合市场研究、行业研究以及厂商研究方法得出的,主要反映了市场现状、趋势、拐点和规律,以及厂商的发展现状。

  Enfodesk易观智库相信通过上述产业研究方法得出的数据在行业公认可接受误差范围内,可以准确反映行业走势与变化规律。

  通过专业研究方法得到的研究结果,旨在供决策参考。厂商的实际数据请查询厂商发布的财务报告。

  研究领域:

  电子商务:http://www.enfodesk.com/SMinisite/maininfo/productinfo/type/v1.html

  移动互联网:http://www.enfodesk.com/SMinisite/maininfo/productinfo/type/v3.html

  新媒体:http://www.enfodesk.com/SMinisite/maininfo/productinfo/type/v4.html

  互动娱乐:http://www.enfodesk.com/SMinisite/maininfo/productinfo/type/v5.html

  行业互联网化:http://www.enfodesk.com/SMinisite/maininfo/productinfo-type-v2.html