事件背景：
航美传媒(Nasdaq:AMCN)发布了截至3月31日的2012财年第1季度财报，总营收为6754万美元，同比增长10.1%，与上一财季的8783万美元相比下滑23.1%。净亏损730万美元，而上年同期净亏损390万美元，2011年第4财季净利润460万美元。
航美传媒在2012年第1季度的市场规模达到6754万美元，同比增长10.1%，环比减少23.1%。环比减少的减少主要受季节性因素影响所致，同比的增长主要受传统媒体及加油站媒体的收入增长拉动。从航美传媒营收结构的变化来看，同上年同期相比，机场传统媒体的营收增长及份额构成增长最为显著。在成本控制方面，销售和营销的成本得到了有效的控制，较去年同期增长了11.8%，较上季度环比减少了4.5%，同比增长主要是受销售优惠政策的提升，环比减少主要是受支付给第三方代理公司的费用降低所致。
Enfodesk易观智库分析认为，航美传媒2012年第1季度财报可关注以下几方面：
1.机场传统媒体的增长明显，营收占比达到近三成
2012年第1季度，机场传统媒体的广告收入达到2180万美元，较上季度环比减少2%，较去年同期增长56.8%，市场份额占至总营收的32.28%。截至2012年第1季度，航美传媒有914可销售位置，2011年4季度为950位置，上年同期为875位置，2012年第1季度销售的为680个，占总量的74.4%，去年同期为59.7%，平均每个广告位的营收达到3.06万美元，较去年同期增长了20.4%。较去年同期的明显增长，主要是由于广告主对其媒体价值的进一步确定，尤其是在第1季度，广告主的预算尚未完全释放开的情况下，对简单有效的媒体亲睐度更高。
2.数字媒体受单品类广告主的依赖较强，媒体价值尚需提升
2012年第1季度，机场数字电视和机载数字电视的营收分别为217和502万美元，较去年同期分别环比减少了76.9%和33.4%，二者共占总体营收的10.6%，较去年同期下滑了近9个百分点。数字电视的高端定位及高营销费用，是很多厂商望而却步，这使电视媒体的高端定位形象更加深刻的同时，也同时限制了广告主的品类范围。在汽车市场的投放反应延迟及严重受季节影响的情况下，使得数字电视媒体的收入扩展更加被动。而航美传媒透露其正在着手进行对机场电视媒体的转型，以增加对效果的提升，我们可持续关注其动态发展。
随着航美传媒在媒体类型上的不断丰富，尤其是在加油站媒体和LED大屏幕媒体的收入贡献得到了有效增长的情况下，一方面，航美传媒的收入构成将有望得到进一步的健康化的提升；另一方面，也将有助于满足不同广告主的营销需求，改善当前的只聚焦大广告主的情况。而对媒体价值的进一步挖掘，是航美传媒需要持续努力的方面，尤其是广告主对数字电视媒体和加油站媒体的认可度提升上，除了需要进一步加强对广告主的教育外，还要优化媒体价值，完善媒体形式，以满足广告主对营销效果的追求。
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研究说明：
Enfodesk易观智库提供的产业分析，主要是在产业宏观数据、最终用户季度调研数据、厂商历史数据以及厂商季度业务监测信息等基础上，运用易观的产业分析模型，并结合市场研究、行业研究以及厂商研究方法得出的，主要反映了市场现状、趋势、拐点和规律，以及厂商的发展现状。
Enfodesk易观智库相信通过上述产业研究方法得出的数据在行业公认可接受误差范围内，可以准确反映行业走势与变化规律。
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