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易观评论:2012年第2季度Yelp财报分析 商业模式单一存风险

财报分析 329032 2015-07-09 941
新闻背景: Yelp发布了截至6月30日的2012年第二季度财报,Yelp营收为3270万美元,较上年同期1960万美元增长67%,净亏损为200万美元,去年同期净亏损为120万美元,同比扩大33%,净亏损率维持在6%左右。

Yelp发布了截至6月30日的2012年第二季度财报,Yelp营收为3270万美元,较上年同期1960万美元增长67%,净亏损为200万美元,去年同期净亏损为120万美元,同比扩大33%,净亏损率维持在6%左右。

易观分析:

1、财务数据:

1)营收

 

EnfoDesk 易观智库 研究发现,2011Q1-2012Q2,Yelp的营收在不断提升,而环比增长率自2011Q2的猛增之后开始逐渐下滑,至2012Q2再次迎来大幅增长。虽然Yelp至今尚未盈利,但经过连续两个季度近千万美元的亏损之后,到2012Q2其净亏损已经降至198.2万美元,盈利发展势头较乐观。

 

Yelp的营收主要来自本地广告、品牌广告及包括团购服务在内的其他服务三大领域。其中,本地广告是其营收的主要构成,一直呈现增长的态势,并且其所占比例逐渐增大,到2012Q1已经占到总营收的78.4%,成为核心业务收入线。第二大主要营收-品牌广告收入占比基本保持在20%左右,但2012Q1此部分收入大幅下降至去年同期的水平。其他服务收入的增长微乎其微,并且容易出现反复的局面。

2)费用和成本

   

造成Yelp持续亏损的原因,是运营费用过高,尤其是市场营销的费用,仍然在不断攀升,2012Q2已达到2033.3万美元,同比增长64.8%,环比增长8.3%。市场营销费用由员工薪水、福利、期权补偿(SBC)、差旅费和对市场销售团队员工的激励补偿组成,还包括社区管理、品牌建设等市场开支。

2、运营数据

截至2012年6月30日,Yelp平台上已有超过3000万条由用户产生的、针对本地商家的点评,比去年同期增长54%;每月平均约有7800万独立访问者(UV)在使用Yelp,同期增长52%。 

截至2012年3月31日,约有70万个在册本地商家地点(Claimed local business locations),比2011Q1高出84.2%;

2012年Q2当季内,从3.2万家活跃本地商家账户(Active local business account)中获得收入,比2011年同期高出113%;

Enfodesk易观智库 分析认为,Yelp作为成长型公司,近80%的收入来源于本地广告业务,而第二大主营业务品牌广告收入出现绝对值下降的情况,这对公司来说非常不利,因而Yelp亟需拓展其他业务以达平衡;对比国内,作为同类企业大众点评的模式与Yelp有着明显差别,其目前的主要收入来源于优惠劵和团购,虽团购仍处于亏损状态,但前景还是比较乐观,本地广告也是其需要重点关注的蓝海市场。

Yelp商业模式中存在通过删除差评换广告的隐患,由于其UGC模式的特性,即使不存在此类交易,也很容易被商家操控——制造利于自己的言论或者恶意攻击竞争对手。所以Yelp如何尽量避免这种现象,从而消除用户甚至商家的疑虑,也是其未来赢得用户并且发展业务的关键。

另外,与苹果深度合作以及与必应在本地搜索上的整合将为Yelp下半年带来新的发展机会。

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