易观评论：金山2012Q2财报分析互联网转型初显，经典游戏保持活力

事件背景：

金山软件于日前发布了2012年第二季度财报，报告显示，金山软件2012年Q2营收为3.2亿元人民币，环比增长10%，同比增长23%；净利润1.18亿元，同比增长12%，环比增长31%。

易观分析：

Enfodesk易观智库研究发现：金山娱乐软件业务在本自季度实现收入2.09亿元，突破2亿，创历史新高，环比增长9.0%，同比增长21%。但是其旗下业务营收对单一产品依赖严重，如何取得创新性突破，扩大营收规模成为未来的成长要点。

本季度金山游戏旗下经典游戏产品《剑网3》发布了新资料片《西域龙魂》，吸引了一定量的新用户，《剑网3》依然为金山游戏的营收主力产品。此外，金山游戏本季度有几款新游戏发布，玄幻类游戏《封神榜叁》、《圣道传奇》等等，这些新游戏的发布也一定程度的扩大了金山游戏的用户群体，进一步的拉动了其营收的增长。受这些因素的拉动，本季度金山游戏的付费账户数达到146万人，环比增长10%。

至本季度，金山游戏旗下子公司西山居完成MBO一年整，在西山居完成MBO之后，公司在运营、研发上面有了更大的自主权，游戏产品的研发、运营、客服等等都集中在一个团队，为玩家的服务更加完备。同时，MBO一定程度上激发了团队的积极性与活力，未来其转型的前景值得期待。

接下来的下半年，金山游戏将有几款新游戏发布，倍受期待的《月影传说》，Q版3D游戏《麻辣江湖》，加之几款手机游戏、网页游戏产品也即将推出，这些新作品的发布，可以进一步的刺激市场，吸引新用户，并为其营收贡献力量。

EnfoDesk易观智库分析认为，金山游戏会继续推进旗下游戏工作室的MBO，激发团队的活力，这使得其整体的游戏业务得到发展，在面对行业增长瓶颈的现实面前，金山游戏的发展前景仍在于其业务与产品的创新运营方面，EnfoDesk易观智库的建议如下：

1. 丰富旗下游戏产品类型。金山游戏经过十多年的发展，以单机游戏产品起家，在武侠这一游戏的细分类型方面有着巨大的优势，其营收的主力游戏《剑网》，即将发布的新游《月影传说》皆为武侠游戏题材，未来应加大对其他类型游戏的投入上，以丰富游戏类型，满足不同玩家的需求，分担运营风险。
2. 继续推进旗下工作室的MBO。一方面，给产品团队更加的自主权，激发其积极性。另一方面，集中产品研发、运营于一体的优势，可以为玩家与用户提供更加完善的服务。
3. 进行跨平台、跨终端的产品开发，向网页游戏、移动互联网游戏领域转移。面对客户端游戏市场整体低迷的行业现状，金山游戏应扩大向其他领域的转移，加大对网页游戏产品开发的力度。同时，利用与小米手机合作的优势，开发手机网游产品，完美旗下游戏产品线，占据未来市场爆发的先机。

本季度金山来自应用软件的营收为1.09亿，环比增长高达19.8%，Enfodesk 易观智库 研究发现，金山应用软件营收在2012Q2出现了较大幅度的增长，主要是因为在本季度，由猎豹浏览器和WPS移动版分别领跑的金山互联网转型战略取得了突破性成果，金山在互联网安全和办公软件两大业务线上表现抢眼。

Enfodesk 易观智库 分析认为，自2010年成立以来，金山网络无论是在业务转型、新品发布、还是在海外拓展等方面都有了大幅度提升，其商业模式也日益成熟。未来，随着金山毒霸等产品在宣布全面免费后转向云计算技术，实行互联网化以及金山接下来对其猎豹浏览器的营销投入加大， 预计下半年金山的业绩将继续保持稳定增长。 

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