• 产品与服务矩阵
  • 资源中心
  • 易观A10
  • 关于我们

行业数据:2013年第2季度金山软件财报研读

财报分析 384434 2015-06-04 1236
日前,金山发布了截至6月30日的2013财年第二季度财报。财报显示,金山2013年第二季度营收4.97亿元,环比增长9%,同比增长54%;净利润为1.7亿元,环比减少19.43%,同比减少-6.08%。

日前,金山发布了截至6月30日的2013财年第二季度财报。财报显示,金山2013年第二季度营收4.97亿元,环比增长9%,同比增长54%;净利润为1.7亿元,环比减少19.43%,同比减少-6.08%。

受到其业绩的影响,以及移动互联网领域的多点布局。9月2日,金山软件股价达16.98港元,其市值为200.17亿港元,首度突破200亿港元。在过去的8个多月中,金山软件股价大涨209.5%。

    

从2013年第2季度的整体营收情况来看,本季度金山软件整体营收增长9%,至4.97亿元人民币,自从雷军回归之后,进行了业务的重新布局与梳理,目前其三大主营业务均已完成MBO,也成为其业务持续增长的主要原因。但是其业绩的增长速度与其股价的增长速度并不十分匹配,未来其成长前景堪忧。

   本季度金山软件实现净利润1.7亿元,净利率34.21%。作为一家以应用软件为主的互联网企业,其净利率较为健康,金山软件的整体运营状况也较为稳健。在目前中国互联网全面转型移动互联网的过程当中,需要一定的资金贮备以实现其在移动互联网方面大规模的投入。

EnfoDesk易观智库研究发现,金山第二季度整体营收4.97亿元,应用软件占比44.7%,娱乐软件占比55.3%。作为老牌的软件企业,金山2007年得以上市主要因其在游戏方面的收入得到大幅增长,也因为2006-2008是中国网络游戏行业高速发展的十年,自此之后,金山游戏在金山整体业务中的比重一直高于50%,尤其在金山安全产品全面实行免费之后,金山对于游戏的依赖更强。

过去的6个季度中,金山应用软件在金山整体营收中的比重一直呈持续增长态势,比重逐步加大,而游戏业务由于其风险高,一直难以在资本市场取得良好估值,而金山网络业务风险性相对较低,其业务的稳步增长也反映在资本市场中给予金山软件整体超过200亿市值。

根据EnfoDesk易观智库产业数据库最新发布的《2013年第2季度中国客户端网络游戏市场季度监测》数据显示,2013年第2季度,中国客户端网络游戏市场整体规模达到134.57亿元人民币,较上季度环比增长5.2%。

2013年第2季度中国客户端网络游戏市场整体规模达到134.57亿元人民币,行业竞争格局稳定,各个厂商市场份额变化不大。腾讯、网易、盛大分别以47.9%、16.1%、7.4%占据市场前三位。其中金山游戏占比2%,成为中国第七大客户端游戏厂商,旗下经典产品《剑网三》为其持续贡献营收。

娱乐软件业务营收达到2.71亿元,环比增长1%,同比增长30%。在整体端游市场增速放缓的大环境下,金山的游戏业务表现稳健。端游方面,老牌旗舰游戏《剑网3》于本季度发布了新资料片《安史之乱》,玩家反响良好,并带动整体付费账户数由上季度的180万提升至200万。而另一款自主研发的FPS网游《反恐行动》,也于第二季度显示出加速增长的态势。随着九月份这两款产品新资料的再次推出,其整体用户数及营收将进一步增长。

    

在2012年底宣布不再立项端游新项目之后,金山的游戏业务重心全面转向页游和移动游戏。本季度这一战略转型进程由研发阶段,开始进入试水阶段。页游方面,面向儿童的社区类页游《少年精灵王》,测试进展顺利,周活跃用户超过120万,预计于九月份正式推出。同时少年系列第二部《少年勇者王》也正在筹备中。从少年系列可以看出金山在产品策略上更加注重精品化、系列化,通过组合产品的形式形成品牌效应,保持用户粘性。

    移动游戏方面,金山旗下七尘斋工作室,现已全面转型移动游戏研发,目前已有6款休闲游戏和一款手机网游上线,但目前仍未现规模性盈利。尽管页游和手游未来增长空间巨大,但对于金山放弃端游全面转向页游和移动游戏的做法,EnfoDesk易观智库对此持谨慎态度,金山以大型端游的研发能力见长,而页游、手游短周期、快迭代的研发方式,未必能使金山发挥其优势。同时,如何适应页游、手游市场注重注重联运、渠道、推广、运营的特点,也将为金山未来的发展所需要面临的问题。

    在主要的营收构成当中,除去稳定正向现金流的金山游戏之外,本季度金山应用软件业务实现营收2.19亿元,首次突破两亿人民币,在金山整体营收中占比44.7%,由于大幅拓展游戏联运业务,金山应用软件的营收环比增长17%。

与同类竞争对手奇虎360相比,二者的要营收来源均为浏览器及导航页广告,与游戏联运,但是其用户规模为奇虎360用户1/3,营收规模尚不足其1/4。金山软件的200亿市值中,有大部分为金山网络所贡献,但是对比360的100亿美金市值,360的想象空间在于其在搜索方面动作与份额,此外,360游戏联运的稳定增长,360手机助手已经成为移动互联网最大的入口之一,均为360在未来的发展过程中提供了巨大的想像空间。

本季度金山网络在移动安全方面的市场份额不足5%,与网秦、360想距甚远;旗下猎豹浏览器份额不足2%。金山网络虽然在多个领域欲阻击或效仿奇虎360,但是无论在安全、助手、浏览器等多个领域均面对众多强大对手,其发展的冲力也可圈可点,在无一业务占据市场领先的优势位置的情况下,金山网络的成长性以及能否支撑其高估值,EnfoDesk易观智库认为尚存疑。

雷军曾在2012金山年会中说,金山基本完成向移动互联网转型,但是我们看到的情况是,金山除却金山云及WPS移动版有数千万移动用户之外,主要的业务领域如金山游戏、金山网络并未在移动互联网方面取得应有成绩。金山软件在移动互联网唯一的想象空间在于,打通金山与小米,实现:

小米手机的硬件—MIUI的系统底层—金山网络与金山云的基础应用—猎豹浏览器与金山游戏的流量内容变现,依靠打通移动互联网的由下至上的完整生态链,实现营收增长与规模化变现。

欲了解网络游戏市场更多内容,请访问EnfoDesk易观智库 www.enfodesk.com或致电客服4006-515-715。