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易观分析:汽车之家2014年第2季度财报分析营收增长超预期 经销商业务强劲

财报分析 412144 2015-05-19 3556
汽车之家在2014年第2季度的营业收入为人民币5.068亿元,同比增长71.8%,环比增长48.2%。该季度营收同比去年第2季度出现超预期的增长(公司之前设定的目标为该季度营收在4.72亿左右)一方面得益于汽车之家广告业务收入的增加,另一方面得益于经销商业务收入的强劲增长。

事件背景:

北京时间8月7日,汽车之家公布了2014年第2季度未经审计的财务报告。汽车之家2014年第2季度净营业收入为人民币5.068亿元(约合8170万美元),相比去年同期增长71.8%,净利润为人民币2.063亿元(约合3330万美元),相比去年同期增长68.8%。

易观分析:

汽车之家在2014年第2季度的营业收入为人民币5.068亿元,同比增长71.8%,环比增长48.2%。该季度营收同比去年第2季度出现超预期的增长(公司之前设定的目标为该季度营收在4.72亿左右)一方面得益于汽车之家广告业务收入的增加,另一方面得益于经销商业务收入的强劲增长。

汽车之家广告收入保持稳定增长。广告业务在第2季度营收为人民币3.662亿元(约合5900万美元),同比增长61.2%,营收占比达到72.3%,仍为公司最主要的收入来源。广告收入主要来自于两大类企业,即汽车厂商和经销商,其中前者贡献的收入占75.3%,后者贡献的收入占24.7%。来自于汽车厂商广告收入的增长主要的推动力来自于厂商基于线上的营销预算的增加,这一点也充分说明了网络媒体对于车企的营销价值还在放大。来自于经销商的广告收入仍占少数,经销商投放网络广告的目的更多集中于活动推广方面,更看重广告的效果而非品牌诉求。

经销商服务收入在第2季度延续了第1季度的强劲增速,营业收入达到人民币1.406亿元(约合2270万美元),相比去年同期增长109.6%。收入的强劲增长得益于付费经销商会员数量的大幅增加以及单个会员缴纳费用数额的增加。根据公司披露的数据,汽车之家2014年第2季度服务的经销商数量上升至13693家,相比去年同期的7351家增长86.3%,这样的快速增长主要由于公司在三四线城市的业务拓展。

另外值得注意的是,第2季度汽车之家完成了两个重要的举措,即成为百度PC端阿拉丁独家汽车内容提供商(但是移动端阿拉丁被易车拿走,从整体移动端布局上看,汽车之家稍逊一筹),以及在线购车平台“车商城 mall.autohome.com.cn”的上线(“车商城”同时入驻京东),特别是后者反映了汽车之家在向交易平台的转型中迈出了重要的一步。根据汽车之家公布的数据,“车商城”运营首月,共完成了超过3000辆汽车的交易,包括了36个品牌的137款车型,这一成绩说明汽车之家已经初步具备了汽车电商的属性,其交易平台的价值开始显现。

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