事件背景：
北京时间8月22日，去哪儿公布了2014年第2季度财报。去哪儿2014年第2季度总收入为4.0亿元人民币（约合6,450万美元），环比增长19.2%，同比增长127.1%，总收入增长强劲。去哪儿2014年第2季度净亏损为4.22亿元人民币（约合6,800万美元），环比增长129.7%，同比增长923.2%，亏损显著增加。
易观分析：
总收入增长迅速，同比增速超出预期
财报显示，去哪儿2014年第2季度总收入为4.0亿元人民币(约合6,450万美元)，环比增长19.2%，同比增长127.1%，超过了公司此前预期的同比增长90%至95%的目标。去哪儿上市后品牌价值不断强化，市场认知度提高，更多的用户选择将去哪儿当做其网上旅游预订入口，在机票预订和酒店预订相关收入上，去哪儿增长迅速，同比分别增长143.2%和111.5%，第2季度两项业务收入在总收入中占87.6%，有力拉动去哪儿总收入增长，相比携程37.8%和艺龙24.1%的同期总收入增速，去哪儿优势明显。
线上营销投入和产品渠道成本增长迅速，线下资源推进使去哪儿由轻变重
去哪儿近一年来运营成本保持快速增长，2014年第2季度运营成本达到7.2亿元，环比增长65.9%，同比增长332.3%。其中百度知心合作线上营销成本增长最快，达到1.48亿元，环比增长120.5%，在总收入中占比提升至20.4%，主要原因是消费者旅游需求增长迅速，百度知心搜索为去哪儿带来的流量效应明显增长；去哪儿在供应端资源覆盖方面投入增长较快，业务模式从纯线上平台转型为“线上+线下”的模式，酒店地推成本的增加推高了产品渠道成本，环比增长率为为73.9%；市场营销成本保持快速增长，环比增长64.4%。EnfoDesk易观智库分析认为，去哪儿在商业模式上逐渐走向多元化，由提供交易平台的TTS模式转变为“TTS+OTA”的双业务线模式，盈利结构中，单价更高的旅游代理收入占比将持续增加。
财报显示，去哪儿2014年第2季度净亏损4.22亿元人民币，亏损额环比增长129.7%，同比增长923.2%，自2013年第2季度以来，保持了连续5个季度的净亏损，且亏损幅度不断扩大。去哪儿2014年第2季度在网络旅游各细分领域均加大投入力度，旅游预订业务趋向大而全的多元化结构，2014年5月成立度假旅游事业部，在门票、休闲旅游等细分领域进行系统性布局。运营成本增长远高于总收入增长，拉大了净亏损幅度。EnfoDesk易观智库分析认为，从已公布的2013年第1季度至2014年第2季度财务数据来看，去哪儿运营成本增速一直高于总收入增速，主要目的是以巨额市场投入抢占市场份额，并通过对各细分领域的业务覆盖，实现一站式网络旅游预订，强化对网络旅游用户的渗透，但去哪儿主要收入来源P4P业务单价较低，难以支撑迅速增长的运营成本，EnfoDesk易观智库预测，去哪儿将逐渐提高P4P中单价相对较高的CPS收入比重，在业务结构上将提高酒店团购等OTA业务比重，在资源投放上，去哪儿将向线下业务倾斜，未来去哪儿将实现由轻变重的转型。
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