• 产品与服务矩阵
  • 资源中心
  • 易观A10
  • 关于我们

易观分析:去哪儿2014年第2季度财报分析 去哪儿将变重以支撑近期亏损

财报分析 417949 2015-04-27 1049
8月22日,去哪儿公布了2014年第2季度财报。去哪儿2014年第2季度总收入为4.0亿元人民币(约合6,450万美元),环比增长19.2%,同比增长127.1%,总收入增长强劲。去哪儿2014年第2季度净亏损为4.22亿元人民币(约合6,800万美元),环比增长129.7%,同比增长923.2%,亏损显著增加。

事件背景:

北京时间8月22日,去哪儿公布了2014年第2季度财报。去哪儿2014年第2季度总收入为4.0亿元人民币(约合6,450万美元),环比增长19.2%,同比增长127.1%,总收入增长强劲。去哪儿2014年第2季度净亏损为4.22亿元人民币(约合6,800万美元),环比增长129.7%,同比增长923.2%,亏损显著增加。

易观分析:

总收入增长迅速,同比增速超出预期

财报显示,去哪儿2014年第2季度总收入为4.0亿元人民币(约合6,450万美元),环比增长19.2%,同比增长127.1%,超过了公司此前预期的同比增长90%至95%的目标。去哪儿上市后品牌价值不断强化,市场认知度提高,更多的用户选择将去哪儿当做其网上旅游预订入口,在机票预订和酒店预订相关收入上,去哪儿增长迅速,同比分别增长143.2%和111.5%,第2季度两项业务收入在总收入中占87.6%,有力拉动去哪儿总收入增长,相比携程37.8%和艺龙24.1%的同期总收入增速,去哪儿优势明显。

线上营销投入和产品渠道成本增长迅速,线下资源推进使去哪儿由轻变重

去哪儿近一年来运营成本保持快速增长,2014年第2季度运营成本达到7.2亿元,环比增长65.9%,同比增长332.3%。其中百度知心合作线上营销成本增长最快,达到1.48亿元,环比增长120.5%,在总收入中占比提升至20.4%,主要原因是消费者旅游需求增长迅速,百度知心搜索为去哪儿带来的流量效应明显增长;去哪儿在供应端资源覆盖方面投入增长较快,业务模式从纯线上平台转型为“线上+线下”的模式,酒店地推成本的增加推高了产品渠道成本,环比增长率为为73.9%;市场营销成本保持快速增长,环比增长64.4%。EnfoDesk易观智库分析认为,去哪儿在商业模式上逐渐走向多元化,由提供交易平台的TTS模式转变为“TTS+OTA”的双业务线模式,盈利结构中,单价更高的旅游代理收入占比将持续增加。

财报显示,去哪儿2014年第2季度净亏损4.22亿元人民币,亏损额环比增长129.7%,同比增长923.2%,自2013年第2季度以来,保持了连续5个季度的净亏损,且亏损幅度不断扩大。去哪儿2014年第2季度在网络旅游各细分领域均加大投入力度,旅游预订业务趋向大而全的多元化结构,2014年5月成立度假旅游事业部,在门票、休闲旅游等细分领域进行系统性布局。运营成本增长远高于总收入增长,拉大了净亏损幅度。EnfoDesk易观智库分析认为,从已公布的2013年第1季度至2014年第2季度财务数据来看,去哪儿运营成本增速一直高于总收入增速,主要目的是以巨额市场投入抢占市场份额,并通过对各细分领域的业务覆盖,实现一站式网络旅游预订,强化对网络旅游用户的渗透,但去哪儿主要收入来源P4P业务单价较低,难以支撑迅速增长的运营成本,EnfoDesk易观智库预测,去哪儿将逐渐提高P4P中单价相对较高的CPS收入比重,在业务结构上将提高酒店团购等OTA业务比重,在资源投放上,去哪儿将向线下业务倾斜,未来去哪儿将实现由轻变重的转型。

欲了解网络旅游行业更多内容,请访问EnfoDesk易观智库www.enfodesk.com或致电客服4006-515-715。