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易观分析:艺龙2014年第3季度财报分析 酒店预订收入增幅收窄

财报分析 418565 2015-05-14 1229
北京时间10月13日,艺龙公布了2014年第3季度财报。艺龙2014年第3季度营业收入为3.235亿元人民币(约合5,271万美元),环比增长3.6%,同比增长2.4%。艺龙2014年第3季度净亏损为5,830.6万元人民币,在第2季度实现盈利后再度亏损。

事件背景:

北京时间10月13日,艺龙公布了2014年第3季度财报。艺龙2014年第3季度营业收入为3.235亿元人民币(约合5,271万美元),环比增长3.6%,同比增长2.4%。艺龙2014年第3季度净亏损为5,830.6万元人民币,在第2季度实现盈利后再度亏损。

易观分析:

受酒店预订收入增幅减小影响,艺龙总营业收入增幅下降

财报显示,艺龙2014年第3季度总营收为3.235亿元人民币,环比增长3.6%,同比增长2.4%。艺龙第3季度酒店业务收入增长放缓,环比增长仅6.2%;机票预订业务受机票单价下降和优惠券推广的影响,营业收入环比下降24.3%,为2,660.4万元人民币;广告和旅行保险等其他业务收入环比增长16.6%,为2,710.4万元人民币;艺龙总营收增幅度收窄,主要是受酒店预订业务增幅下滑和机票预订业务收入下降的影响,目前酒店业务营收占艺龙总营收份额进一步提高,达到83.4%,对艺龙总营收影响权重进一步放大。EnfoDesk易观智库分析认为,艺龙单一业务模式的弊端愈加凸显,在线旅游市场激烈的价格战中,艺龙单一业务模式使自身盈利能力和与供应商议价能力下降。在酒店预订市场,携程、去哪儿等与艺龙的以折扣、返现为主要形式的价格战十分激烈,艺龙市场投入规模增长迅速,影响营收规模;机票预订业务规模近年来增长缓慢,今年7月份以来,各主要航空公司宣布机票佣金降至2%,艺龙因为议价能力较弱受到较大冲击,机票预订营收减小。艺龙2014年8月宣布与高铁管家达成战略合作,合作重点是获得高铁管家酒店频道运营权,向高铁管家用户开放艺龙酒店库存。EnfoDesk易观智库分析认为,艺龙目前战略方向仍聚焦于酒店预订业务,未来艺龙需要与高铁管家及其他在线旅游细分领域厂商展开火车票等细分领域的深入合作,为用户提供一体化的旅游预订产品。

财报显示,艺龙2014年第3季度净亏损为5,830.6万元人民币,在第2季度实现净盈利后再度陷入亏损。EnfoDesk易观智库分析认为,主营业务营收增长缓慢和市场投入成本增加是艺龙重陷亏损的主要原因,酒店预订业务营收环比增幅仅为6.2%,机票预订业务营收下滑24.3%;而成本投入方面,市场营销推广投入成本增长20.0%,业务拓展投入成本增长18.1%。激烈的市场竞争压缩艺龙利润空间,支柱型业务亏损趋势难以改变,其他业务收入权重过小,显示出艺龙单一业务模式在市场竞争中存在弊端。

2014年第3季度艺龙酒店预订业务收入达2.698亿元人民币,环比增长6.2%,同比增长5.7%;间夜数达943.6万间,环比增长13.0%,同比增长22.0%。EnfoDesk易观智库分析认为,2014年第2季度艺龙在中国在线酒店市场份额达到14.7%,仅次于携程的44.9%,处于领先地位,但第3季度艺龙酒店预订收入受佣金下降和促销活动影响较大,同比5.7%的酒店预订收入增长与同比22.0%的间夜量增幅不相符,艺龙第3季度在酒店预订市场开展的9元酒店和国际酒店9折等促销活动削弱了艺龙酒店业务盈利空间,亏损趋势短期难以改变,艺龙酒店业务用户规模较大,在以后运营中应加强与其他细分领域厂商的战略合作,为用户提供一体化预订方案,扩大收入来源,增强盈利能力。

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