事件背景：
北京时间2014年11月25日，乐逗游戏母公司创梦天地公布了2014年第3季度未经审计财报，是其上市后的首份财报。财报显示，创梦天地第3季度总营收为2.945亿元人民币 (约合4800万美元)，环比增长57.3%，同比增长276.2%；其中乐逗游戏业务营收为2.935亿元。3季度，创梦天地净利润为3740万元人民币(约合610万美元)，同比增长235.1%。
易观分析：
1、营收规模大幅增长，研发及营销投入加大
如图所示，乐逗游戏2014年第3季度总营收为2.945亿人民币元，环比增长57.3%，同比增长276.2%，几乎所有的营收均来自游戏业务。3季度乐逗营收的高速增长，一方面受暑期季节因素影响，另一方面则得益于游戏产品线的不断丰富。3季度，乐逗发行的新产品中包括8款休闲游戏和4款中重度游戏，其中《跑跑西游》、《全民切水果》、《烈焰遮天》、《美人记》均表现较好。此外，2季度推出的《果宝三国》在第3季度的月流水突破千万元。
2013年以来，伴随着整体营收的增长，乐逗游戏的营业费用也大幅增长。2014年第2季度管理费用的激增，主要是由于包含了1.488亿元的股权激励支出，也导致该季度的运营利润为负。在游戏研发和营销方面，2014年以来乐逗游戏逐渐加大投入，通过IP购买和全娱乐营销扩大公司影响力，提升品牌价值，这也使得其2014年第3季度的研发和营销费用较此前有较大幅度的增长。
2、休闲玩家覆盖优势明显，付费转化率有所提升
在用户覆盖方面，2014年第3季度，乐逗游戏月活跃用户数（MAU）达到1.22亿，环比增长27.7%，同比增长50.1%。根据EnfoDesk易观智库2014年10月eGR-游戏雷达的监测数据，用户覆盖TOP10的轻度移动游戏（非腾讯平台游戏）中，乐逗游戏发行的《神庙逃亡2》、《地铁跑酷》和《水果忍者》分列第2、第3和第6名，这三款平均上线时间已超过一年的游戏显示出超强的生命力。除了已上线游戏在玩家群体中地位依旧稳固，乐逗新推出的《烈焰遮天》、《美人记》等也表现出色，为乐逗在中重度游戏领域的布局打下了优良开局。
2014年第3季度，乐逗游戏的月付费用户数（MPU）达到740万，付费转化率增长至6.1%。3季度，乐逗游戏通过10余款新产品的发布，以及老游戏的更新迭代，使得活跃用户数有较大幅度的增长。同时，通过对支付渠道和付费点设置的优化，提高了活跃用户的付费转化率。但目前，乐逗游戏的付费用户平均月付费额（ARPPU）仅为13.2元，尽管较上季度增长了10%，但依然处于偏低水平，未来仍有较大提升空间。
3、腾讯入股合作紧密，看重微信支付
在乐逗游戏上市之初，腾讯即成为其第一大股东，通过旗下THL A19 Limited持有26.6%的股份。乐逗与腾讯目前的合作主要体现在三方面：游戏联合开发；渠道接入（微信、手机QQ及应用宝）；支付合作（微信支付）。双方合作的首款微信游戏《全民切水果》10月22日在iOS和安卓渠道全面上线，上线一周后在iOS免费游戏榜连续七天排名第一，并且在用户留存、启动次数、ARPU等指标上的表现都优于非腾讯定制版的《水果忍者》。
在支付方面，与微信支付的合作有助于乐逗游戏降低支付费率。目前乐逗的支付费率在同行业中处于较高水平，主要原因是运营商支付占其整体支付的比例较大。据乐逗上市招股书显示，2012年和2013年，支付渠道成本占其当年总收入的比例分别为23.9%和37.6%。腾讯目前已经将微信支付向乐逗的所有游戏开放，未来通过扩大与第三方支付的合作，以及降低休闲游戏在整体产品线中的比重，乐逗游戏的支付费率有望逐渐降低。
4、向上游研发转型，发力中重度手游
2014年以来，乐逗游戏不断加大人才引进，并通过自主研发和购买IP的方式更多地介入上游的研发业务。长期以来，乐逗在海外游戏本地化和合作开发方面积累了丰富的经验，对中国手游玩家有较深入的理解，因此在游戏自研方面比纯粹的发行商更有优势。目前乐逗已经在加强自身的研发能力，成立工作室，着重将强体验游戏往中重度方向开发。
乐逗目前的游戏收入中，休闲游戏和中重度网游的比例约为85%：15%，在中重度游戏领域仍有较大增长空间。乐逗在中重度游戏上的策略是挑选细分化的游戏题材，吸引和培养重度和大R玩家，进而与竞品对抗。虽然乐逗拥有庞大的手游玩家群，以及较为完善的玩家数据分析和精准营销体系，但能否在中重度手游领域有所建树，很大程度上依然取决于未来能否推出高品质的产品。
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