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易观分析:58同城2014年第4季度财报分析 网络营销服务收入首超会员收入 集中资本发力O2O市场 业务模式更加多元

易观分析 易观智库 2015-04-27 1092
财报显示,58同城2014年第4季度营业收入为8020万美元,同比增长77.2%,超出公司7450至7700万美元的指导性预期。环比增速较第3季度下滑0.1个百分点,不过同比增速较去年增加了2.5个百分点,进一步扩大了同竞争对手的领先优势,在中国信息分类网站中稳居第一。

事件背景:

北京时间3月9日,58同城(NYSE:WUBA)发布了2014年第4季度及全年未经审计财报。58同城第4财季总营收为8020万美元,环比增长11.4%,同比增长77.2%。2014年全年,58实现营收2.65亿美元,同比增长81.8%。

易观分析:

收入持续增长,行业霸主地位无可匹敌 

 

财报显示,58同城2014年第4季度营业收入为8020万美元,同比增长77.2%,超出公司7450至7700万美元的指导性预期。环比增速较第3季度下滑0.1个百分点,不过同比增速较去年增加了2.5个百分点,进一步扩大了同竞争对手的领先优势,在中国信息分类网站中稳居第一。

网络营销服务收入首度超过会员收入,2014年第4季度其营收贡献比重达到50.2%

 

同城最大的优势在于本地化服务,其盈利模式分为:一是来自于会员(指购买了58同城会员订阅服务的商家)收入,另一部分则来自于网络营销服务收入。第4季度会员收入为3980万美元,较2013年同期的2600万美元增长53.0%,环比增长7.6%;增长主要来源于付费商家数量大幅增长,第4季度付费商家数量达到约60.5万家,同比增加39.3万家(涨幅达到53.9%)。网络营销服务收入在第4季度达到4030万美元,同比增长113.2%,环比增长15.5%。增长主要由于用户流量的增加(其中移动端的流量贡献达到66%)和公司网络营销服务的效果提升,尤其是竞价服务的增长。

易观智库分析认为, 58同城作为中国本土化服务最大的分类网站,自2013年11月上市以来,58同城持续投资研发、营销和移动产品,以便进一步渗透中国庞大的本地化服务市场。公司的盈利模式非常明晰:即“会员+网络营销服务”,特别是网络营销服务增长迅猛,2014年第4季度其营收贡献占比达到50.2%,首度超过会员收入,后者的营收贡献则降至49.6%,较上季度减少1.8个百分点,过去1年平均每季度以约1.9个百分点速率缩水。网络营销服务收入的快速增长也反映了58同城庞大的中小企业客户为了能在58平台上增加流量而付费的意愿较为强烈。

 

 

财报显示,58同城2014年第4季度运营成本较往期大幅提高,达到8090万美元,环比增长23.5%,同比增长129.9%。运营成本的增长主要来自于销售费用和研发费用,其中,销售费用为6040万美元,同比增长149.3%%,环比增长27.2%。销售费用中,广告费用在2014年第4季度为2480万美元,较上年同比增长275.8%。广告费用的增长主要源自与公司移动平台和58 Home服务的营销相关的费用,以及获取PC流量的费用。其他销售费用为3560万美元,同比增长101.6%。其他销售费用的增长主要源自因为聘用更多销售和客服人员导致的工资和佣金增长。

 

 

2014年第4季度58同城营业收入和运营成本双双走高,运营成本环比增速较营收增长更快,导致利润空间进一步压缩,2014年第4季度净利润环比连续出现负增长,环比下滑45.8%至320万美元,同比下滑70.4%。58同城作为中国最大的分类信息网站,为大量的商家和用户提供最优质的网络营销服务,58网站和移动端应用的月度独立访问量处于行业领导地位。58同城自上市以后,资本的力量更进一步助飞58的发展,不断加大市场投入、研发支出以及持续移动端的渗透,商家和用户端粘性得到不断巩固和加强,其行业地位也处于不断夯实中,并已经逐步拉大了分类信息网站最大竞争对手赶集网的差距。

同时,Analysys易观智库研究发现,58同城借助资本的力量不断加大在本土生活服务产业链中的部署,将“互联网+”战略发挥到了极致。2015年1月26日,58同城宣布全资收购驾考平台驾校一点通,驾校一点通是一家主要为用户提供学车动态、学车指南、驾驶常识、模拟考试、新车报价、驾校信息等服务,是一个为驾驶初学者、汽车驾驶员和驾驶培训机构服务的网站。此次收购进一步加大了其在汽车产业链的布局;此前,58同城先后战略投资二手车网络“273二手车”、汽车拍卖平台卓杰行、e代驾、宝驾租车等。

除了汽车领域,互联网家装也是58同城当前主要的一个发力点。2015年3月,58同城宣布以3400万美元收购家装O2O公司土巴兔少数股权,结合58同城平台优势与土巴兔在室内设计装修上的优势,发力互联网家装这一蓝海市场—目前家装市场规模总体达到万亿级以上体量,而互联网家装行业整体渗透率较低,估计在8%左右,目前天猫、京东、苏宁等平台都在发力互联网家装业务,以争夺这块巨大的蛋糕。此外,2015年3月,58同城以约2.67亿美元收购房地产租售服务平台“安居客”,此次收购将融合“安居客”在一二线及东部沿海城市房产及消费者进行服务的传统优势,双方合作后,将为用户提供更大范围、更多类型的房屋选择,也将为广大房地产经纪人和开发商提供高效匹配的在线推广服务。

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